日本銀行が政策金利を据え置いた決定が話題になってますね。0.75%のまま変わらずなんですが、注目すべきは利上げを求める理事が3人いたということ。上田総裁体制になってから最大規模の投票分裂だそうです。市場はこれを見て、6月の利上げ確率を74%まで織り込んでしまった。

円がぐんぐん上がってるのはこのせいですね。USD/JPYペアが158.95まで下がって、かなり円高が進んでいます。一方でビットコインは逆に下押し圧力を受けてて、BTC/JPYは1228万円まで落ちてるという状況。米ドル建てでも弱さが出てるのが気になります。

なぜビットコインが下がるのかというと、円高の背景にあるキャリートレードの巻き戻しが関係してるんじゃないかという見方が多いです。日本円は昔からファンディング通貨として使われてきたから、円が強くなると世界的なリスク回避のシグナルになるんですよ。実際、2024年8月にビットコインが1週間で65000ドルから50000ドルに暴落したのも、円キャリーの解消が引き金だったと指摘されてます。

ただ、最近のデータを見ると話は複雑みたいです。日本の機関投資家は米国債を買い増してて、保有高が1.24兆ドルまで増えたんですよ。140ドルじゃなくて140億ドルの増加ですね。つまり円資金でのキャリートレードがまだ活発に続いてるということ。だから単純に「円高=キャリー巻き戻し=リスク回避」とは言えない状況になってるわけです。

日本銀行のインフレ見通しが2.8%に上がったのも、エネルギー価格の上昇圧力があるからなんでしょう。経済成長率は1%から0.5%に下方修正されてますし、政策担当者たちがより利上げを推し進めたくなる背景が見えます。6月の利上げ期待がどこまで本物なのか、それが円と日本円建てのビットコインにどう影響するのか、注視が必要ですね。