ウォール街で何か面白いことが起きているという噂をつかんだ。ステートストリートとギャラクシーは、SWEEPを導入した。これはトークン化されたキャッシュマネジメントファンドで、基本的には機関投資家がステーブルコインで利回りを得るための流動性スイープツールであり、従来の市場時間の制約を受けない。

これが注目に値する理由は、ただの退屈なマネーマーケットファンドに資金を預ける代わりに、今やこのファンドにステーブルコインを移動させて、ブロックチェーンインフラ上で24時間365日働かせることができるからだ。最初はソラナ上で開始し、その後イーサリアムやステラに拡大予定。ギャラクシーがトークン化の層を担当し、アレンタージがカストディを管理し、ステートストリートが従来の証券側を監督している。

タイミング的に面白いのは、トークン化された金融商品全体の波が本格的に勢いを増していることだ。ブラックロックのBUIDLは数十億ドルを集め、フランクリン・テンプルトンも参入し、今やステートストリートも本格的に動き出している。これは、機関投資家のブロックチェーンインフラに対する考え方が大きく変わりつつあることを示している。

実際に起きているのは、ブロックチェーンが本当に金融の根幹の問題を解決できるかどうかを試している段階だ。今日のキャッシュの移動には遅延やカットオフタイム、仲介者が関わるが、オンチェーン上ではその流動性スイープが瞬時に行われ、24時間休みなく動作する。摩擦はない。

もちろん、現時点では資格のある機関投資家だけがアクセスできる状態だが、これはまだ初期段階であることを示している。しかし、5兆ドル超の資産を管理する企業がこのインフラを構築している事実は、トークン化された金融の話題が単なる流行ではなくなりつつあることを示唆している。

別途、CMEはビットコインのボラティリティ先物を6月1日に承認待ちで開始予定だ。より多くの機関投資家向けツールや、暗号資産のボラティリティに対する規制されたエクスポージャーが増えている。インフラの構築は引き続き進行中だ。

これらの流動性スイープモデルがどのように進化し、どのブロックチェーンが機関投資家のキャッシュマネジメントの主導権を握るのか、注目に値する。