NFT市場を見ていると、見出しが言っていることに何か明らかにおかしな点がある。そう、Pudgy Penguinsはちょうど5 ETHを超え、BAYCも過去1ヶ月で大幅に上昇している。表面上は強気に見える。でも、実際の取引データは、裏で全く別のことが起きていることを示している。

奇妙な点は？世界のNFT売上高が$175M から$304M に減少していることだ、ほんの数ヶ月前と比べて。取引数とアクティブユーザーはともに約50％減少している。つまり、参加者が少なくなっているのに、価格は上昇し、平均売買価格は文字通り倍になっている。これは自然な需要ではない—少数のコレクションに資金が集中しているだけだ。実質的な市場回復ではなく、ブルーチップを追いかける資本の集中を見ているだけだ。

NFT市場の構造を詳しく見ると、Pudgy Penguinsは少なくとも取引数が価格の動きに追いついている点は評価できる。でも、CryptoPunksのようなコレクションは？週ごとの取引量は似ているが、実際の取引数ははるかに少ない。つまり、少数の大きなウォレットの動きが価格に影響を与えているだけで、広範な参加はないということだ。さらに、データによると、取引量の約半分はウォッシュトレーディングだ。

正直なところ、NFT市場の反発のように見える部分の一部は、ただETHとBTCが自分の動きをしているだけだと思う。ETHは30日間で約4％上昇し、BTCは最近11％以上上昇している。ブルーチップをETHで価格付けすると、その波に自然に乗ることになる。NFT市場は安定してきているかもしれないが、拡大しているわけではない。価格は上昇し、参加者は減少し、取引量は集中している。これが実際のストーリーだ。