バ Bhutanの暗号通貨保有に関して面白いことを見つけました。どうやら今年、同国は静かにかなりの量のビットコインを売却しているようです - これまでに2026年に移動された金額は4250万ドルにのぼります。彼らの国家投資機関は定期的に資金移動を行っており、ほとんど同じ相手先に送金していることから、パニックというよりは計画的な財務管理のように見えます。

驚くべきは、その保有量がどれだけ減少したかです。2024年末頃、ブータンは長年の水力発電によるマイニング活動を通じて約13,000 BTCを蓄積していました。今では約5,400 BTCまで減少しており、実際のコイン数で58％の減少です。売却圧力とビットコインの価格変動により、$119K ピーク時から現在までのドル価値も大きく下落しました。おそらく15億ドル超だったものが、現在は約3億7400万ドルになっています。

面白いのは、これらのコインにはほぼコストベースがないことです。なぜなら、余剰の水力発電を使ってマイニングしたためです。したがって、売却するたびに純粋な利益となります。市場価格で購入した企業の財務と違い、損益分岐点のプレッシャーはありません。彼らはポジションから振り落とされるのではなく、構造化された引き下げ戦略を実行しているようです。小さな国が戦略的に暗号通貨の保有を管理しているのは、かなり賢明な動きです。