モルガン・スタンレーはついにビットコインETFを開始し、初日に3400万ドルを集めました。機関投資家がBTC ETF市場に参入するには悪くない成績です。興味深いのは、これらのビットコインETFの手数料構造が他の提供商品と比べてどのように形成されているかです。これらのビットコインETFの手数料構造を見ると、特に大規模な機関投資のポジションにとって、思ったよりも重要です。モルガン・スタンレーの参入は、従来の金融業界も顧客に直接的なBTC ETFのエクスポージャーを提供する価値を認識していることを示しています。ビットコインETFの手数料競争は激化しており、真剣な資本を運用する上で、1ベーシスポイントの差が大きな意味を持ちます。この動きがより広範な採用曲線にどのように影響するのか気になります。手数料競争によって他のプレイヤーも料金を引き下げるのか、それとも機関投資家の需要が設定された価格を吸収してしまうのか。ローンチ日に3400万ドルを動かした事実は、リテールトレーダーを超えた本物の需要があることを示しています。