2017年のビットコインがどれほど荒れ狂っていたか、未だに信じられない。2017年のBTC価格が年初の900ドルから12月にはほぼ2万ドルにまで上昇したのを見ていると、それはまるで人々を富豪にしたり後悔させたりするような動きだった。

つまり、考えてみてほしい。底からその上昇に乗ったなら、たった1年で20倍のリターンを得たことになる。これは単なる強気市場ではなく、何十年も語り継がれる歴史的な価格動向だ。2017年のビットコイン価格は、新興資産クラスにとって何が可能かを基本的に書き換えた。

今振り返ると面白いのは、その時の市場構造が今と比べていかに異なっていたかだ。機関投資家の関与は少なく、個人投資家のFOMO（取り残される恐怖）が圧倒的に多く、ヘッジのためのデリバティブも少なかった。その時のBTCをそのレベルに押し上げたダイナミクスは、その瞬間に特有のものだった。

参考までに、今に目を向けると、私たちは約8万ドルの水準にいる。これは、それ以来資産がどれだけ成熟したかを示している。でも2017年は？あれは純粋にナarrative（物語）に駆動された勢いだった。スポットETFもなく、企業のトレジャリー買いもなく、ただ純粋な市場のセンチメントが2017年のBTC価格を当時は絶対に狂っていると思われたレベルに押し上げた。

もし当時市場にいたなら、稲妻を瓶に捕まえたか、ボラティリティについて高価な教訓を学んだかのどちらかだ。いずれにせよ、その上昇は暗号資産の最も決定的な瞬間の一つとして残っている。