ETHの財務管理分野で起きているかなり興味深いことについて、ちょうど追いついたところです。Bitmineは積極的に蓄積を進めており、Tom Leeはこの市場の行方について大胆な予測をしています。

彼らは現在、487万ETHを保有しており、その価値は約107億ドルです。これは流通している全ETHの5％を所有するという彼らの目標の81％に達しており、これにより世界最大の企業保有者となる見込みです。考えるとかなり驚きです。

私の注意を引いたのは、Tom LeeがETHを戦時の価値保存手段として位置付けている点です。彼は、イラン紛争が始まってから7週間でETHが17.4％のリターンを出していることを指摘しています。一方、S&P 500はほとんど動かず、金は27ベーシスポイント以上の差で置き去りにされています。これはかなりの乖離であり、彼の主張は、不確実な時期において機関投資家がブロックチェーン資産についてどのように考えているかを示しているということです。

ステーキングの経済性も注目に値します。彼らは330万ETHをステーキングしており、これは保有量の68％にあたります。これにより、年間2億1200万ドルのステーキング収益を生み出しています。現在のETH価格がおよそ2330ドルであることを考えると、これは彼らのポジションにとって意味のある受動的収入です。

興味深いのは、ここでのより広範な機関投資の構造です。現金や彼らが「ムーンショット」と呼ぶポジションも含めた総保有額は118億ドルに達しています。彼らはさまざまなテック企業への出資を行い、これをブロックチェーンの機関採用とAIインフラのナラティブへのエクスポージャーとして位置付けています。Tom Leeは、ここには二つの追い風があると見ています。ウォール街が資産をオンチェーンでトークン化しようとしていることと、エージェントAIシステムが中立的な公共ブロックチェーンを必要としていることです。

彼らの積み増しも一貫しています。先週だけで71,524ETHを購入しており、そのペースは4週連続で高水準を維持しています。これは2025年12月末以来の最高の買いペースです。

Tom Leeの市場タイミングに関する見解は、これをミニ暗号冬の最終段階と見なしています。その仮説が正しければ、彼らが築いている機関投資のポジショニングは後から振り返るとかなり賢明だったと見なせるでしょう。同社は4月にティッカーシンボルBMNRでNYSEに上場し、平均日取引高は7億4700万ドルで、米国株の中で最も活発に取引される上位150銘柄に入っています。

彼らが惹きつけた投資家層も見て取れます。ARK、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digitalなどです。これは、ETHの仮説に明らかに自信を持っている機関投資の資金です。