ちょっと面白い話を耳にしました。2008年の住宅バブル崩壊を予見したことで有名なマイケル・バーリーが、今、暗号通貨の分野で潜在的なリスクを指摘しており、それが貴金属に深刻な波及効果をもたらす可能性があるというのです。

彼が言っているのは、もしビットコインが大きく下落した場合、約10億ドル相当の金と銀が売却される可能性があるということです。最初は荒唐無稽に思えるかもしれませんが、よく考えると一定の論理性があります。多くのポートフォリオマネージャーは、インフレや市場の不安定さに対するヘッジとして暗号通貨、金、銀を保有しています。もし一つの資産クラスが大きく下落すれば、投資家は損失を埋めるためやリバランスのために他の資産を売却せざるを得なくなるかもしれません。

興味深いのは、マイケル・バーリーがほとんどの人がまだ気づいていないような市場のつながりを指摘している点です。彼は、これらの市場がどのように連動しているのか、その見えにくい関係性を見ているのです。暗号市場は十分に成熟しており、大きな動きが伝統的な資産クラスに連鎖的に波及する可能性があります。

特に金と銀の側面は注目に値します。これらの市場は、多くの人が思っているよりもはるかに流動性が低いのです。突然10億ドルの売却が起これば、そこに大きなボラティリティをもたらす可能性があります。そして、もしあなたがこれらの金属を「完全に安全」と考えて保有しているなら、この種の相互接続されたリスクは無視できません。

私が思うに、バーリーが本当に強調しているのは、今や暗号の動きがより広範な金融システムに影響を与える新時代に突入しているということです。もはやビットコインの価格変動だけの話ではなく、システミックリスクの問題なのです。あなたが暗号に強気であれ弱気であれ、マイケル・バーリーや他のマクロ投資家たちがこれらのつながりについてどう考えているのかを理解することは、今や非常に重要です。

この種のクロスアセットの相関関係を追っている人は他にもいますか、それとも私だけでしょうか？