トークン化された金の取引量は2026年第1四半期に907億ドルに達し、2025年の総額を上回る

トークン化された金の現物取引量は2026年第一四半期に907億ドルに達しました。参考までに、これは2025年の全12か月で記録された846億ドルを超えています。

言い換えれば、市場は1年分の活動をわずか90日で圧縮し、その後も勢いを保ち続けています。トークン化された金の取引は、2020年にはまだ10億ドル未満でした。

急増の背景にある数字

2026年第一四半期の数字は、2025年第4四半期の320億ドルという過去最高から驚くべき加速を示しています。これは、四半期ごとに取引量がほぼ3倍になったことを意味します。

より広範なトークン化された金の時価総額は、2025年末の100億ドルから150億ドルに膨らんでいます。数か月で50％の時価総額増加は、単に既存の保有者が頻繁に取引しているだけではなく、新たな資本が流入していることを示しています。

PaxosとTetherは引き続き支配的な存在であり、両者でトークン化された金市場の70％以上をコントロールしています。両者とも、実物の金の準備金を裏付けにしています。

2026年初頭の金価格が1オンスあたり約2,500ドルで推移していることから、トークン化されたバージョンの魅力は明白です。保管コストや保険の煩わしさ、実物の金塊を動かす物流の手間を気にせず、同じ基礎資産へのエクスポージャーを得られるのです。

私たちがここにたどり着いた経緯

トークン化された金は2019年から存在していますが、長い間ニッチな関心事に過ぎませんでした。真の転換点は2025年に訪れ、年間取引量は過去の数年間のごく一部だった水準から、846億ドルに爆発的に増加しました。

投資家は、市場時間中にETFの株式を購入したり、店頭取引で実物の金塊を交渉したりする代わりに、分散型取引所で24時間365日、ほぼ瞬時に決済されるトークン化された金を売買できるようになったのです。

アナリストは、2026年末までに全体のRWA（現実資産）市場の時価総額が5000億ドルを超える可能性があると見積もっています。これには、国債や不動産、商品、信用商品などあらゆる資産が含まれます。

投資家への影響

GLDやIAUのようなETFは、長い間、実物を所有せずに金へのエクスポージャーを得たい投資家の定番でした。しかし、これらは管理費用がかかり、市場の営業時間内にしか取引できず、T+1やT+2の決済期間があります。一方、トークン化された金はほぼ瞬時に決済され、継続的に取引可能です。

集中リスクには注意が必要です。2つの発行者が市場の70％以上を支配している場合、そのエコシステムはこれらの企業の耐性次第です。PaxosやTetherに対する規制措置や、準備金の裏付けに関する疑問は、トークン化された金の全体に衝撃を与える可能性があります。

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