現在のビットコイン価格動向を注意深く観察していると、面白い動きが見えてきました。BTCはプロたちが注目する二つの重要なレベルを突破しました - 約78.2Kドルの真の市場平均と、79.1Kドルの短期保有者のコストベースです。現在は80.7Kドル付近で取引されており、これは多くのアクティブトレーダーが実際に利益を出していることを意味します。これは通常、強気のセンチメントを示すサインです。

私の目を引いたのは資金調達率の反転です。過去数ヶ月間、これらのレートは深くマイナスで、たくさんの人が先物のショートをしながらスポットを買っていました。典型的な裁定取引の動きです。しかし、それが今やニュートラルに変わりつつあり、多くのショートポジションがクローズされたことを示唆しています。スキューのダイナミクスに詳しい人ならわかるでしょうが、これはショートを強制的にカバーさせる動きが少なくなることを意味し、価格がさらに上昇する可能性を高めます。

また、$82K付近のオプション市場にはガンマの状況もあります。マーケットメーカーはショートガンマのエクスポージャーを持っており、価格が上昇するにつれてヘッジのために買いを入れる必要があります。これは今の市場における内蔵された買い圧力のようなものです。Glassnodeは、もしBTCが今後一週間このレベルを維持できれば、2026年2月初旬以来最も短い「深い価値」期間の一つになると指摘しています。次の本当の抵抗線は約85.2Kドルで、そこにアクティブ実現価格が位置しています。

この設定は建設的に見えますが、ただ一つ注意点があります。ビットコインは依然としてテクノロジー株と連動して動いています。もし株式市場が突然リスクオフに動けば、これらのテクニカルなシナリオはあっという間に崩れてしまいます。つまり、$85K はマクロの背景次第で確かに動きますが、保証はありません。今のビットコイン価格とこれら三つのシグナルが一度に同じ方向に揃うのを見ているだけです。