ビットコインの現在の重要な抵抗位置は8.32万付近で、現状では単なる抵抗線以上の意味を持つようになっている。これはこのラリーの「卒業試験」のようなものだ。以前、BTCは大きな下落後の6万エリアから上昇チャネルに沿ってゆっくりと上昇し続けており、中間でのもたつきはあったものの、全体的な構造はかなり健全だ。安値は次第に高まり、高値も徐々に上昇していることから、資金は本当に離脱しているわけではなく、レンジ内で何度も売買を繰り返していることがわかる。特に最近の段階では、価格はチャネルの上限に沿って動いており、市場の感情は「反発の終わりを恐れる」から「追いかけるべきかどうか」に徐々に切り替わっている。しかし問題は、今の価格が前の大きな水平抵抗線、つまり図の8.32万付近に引っかかっていることだ。これは単なるテクニカルな抵抗線だけでなく、「歴史的なロスカット盤 + 心理的な関門 + トレンドの上限」の三重の重なり合いによるものだ。簡単に理解すれば、ここには昨年高値でロスカットされた人々が集まっており、BTCがついに上昇してきた今、その人々の第一反応は「牛市の復活」ではなく、「やっとロスカットから解放される」だ。現在の全体構造は、「強気が支配しているが、突撃には躊躇している」状態に似ている。テクニカル指標から見ると、実際には強気の構造はまだ崩れていない。7.7万〜7.8万のエリアを効果的に割り込まなければ、全体の反発構造は維持される。したがって、今は7.9万を支えられるかどうかがポイントだ。さらに、今回の上昇過程で重要な細部として、BTCの調整幅が次第に浅くなっていることも挙げられる。しかし、もし数日間連続で上値を抜けられなければ、確率的にはチャネル内でのレンジ継続や、7.5万〜7.7万のサポート確認のためのリバウンドに戻る可能性が高い。現状の相場は、根本的には弱気相場ではなく、真の強気バブルに入る前の「互いの様子見」の段階に近い。空売りは積極的に仕掛けず、買いも全力で突っ込むことは避けている状態だ。