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‍# トランプ氏の5月13日の中国訪問
トランプ氏は13日に中国を訪問し、A株は大きく上昇、その後の投資機会はどこにあるのか？

5月13日から15日まで、トランプ氏は中国を国賓訪問し、2017年以来初めてとなる。この訪問で双方が議論する内容も幅広く、関税、イラン、TW、AI、重要鉱物などを含む。今日のA株も反応して大きく上昇し、半導体や記憶チップなどの概念株が先導した。今後の第2・3四半期、小财神は二つの側面が投資の主線になると考える：株式市場におけるテクノロジー、AIセクターの機会と暗号通貨市場。

一、主要議題の金融への反映

‌関税ゲーム‌

米国最高裁判所は、トランプ氏が以前に「国際緊急経済権力法」に基づいて課した関税は無効と裁定（信頼できる情報源）、新たに導入された10％の世界関税は法的効力を巡る争いに直面している（信頼できる情報源）。今回の会談で段階的な貿易休戦（関税免除期間の延長など）が合意されれば、以下の分野に直接好影響を与える。

‌輸出依存型中国概念株‌（越境EC、電子製造など）

‌グローバルサプライチェーン修復企業‌（海運、港湾物流）

‌米国に対する貿易黒字産業‌（家電、機械装備）

‌イラン危機の波及効果‌

中東情勢の悪化によりホルムズ海峡の航行が中断（信頼できる情報源）、原油やリスク資産の価格が上昇。もし米中がエネルギー通路の安全保障で協力合意を得られれば：

‌代替エネルギー関連‌：新エネルギー産業チェーン（太陽光、蓄電）、LNG輸送

‌リスクヘッジ資産の変動‌：金は短期的に圧迫されるが、地政学的リスクの尾を引き、依然として資産配分の価値がある。

‌AIと重要鉱物の協力‌

AIガバナンスルールや希土類など戦略的鉱物供給に関する協議（信頼できる情報源）が進めば：

‌計算インフラ‌（データセンター、光モジュール）

‌鉱物の自主制御‌：塩湖リチウム抽出、希土類永久磁石技術の突破企業

‌コンプライアンスAI産業チェーン‌：連邦学習、プライバシー計算技術の提供者

二、株式と暗号通貨の二市場を促進する論理

（1）株式市場の構造的機会

‌テクノロジー成長セクターの再評価‌

AI規制の枠組みで合意（例：技術の切り離し回避）が形成されれば、市場のテクノロジーのハードフォークに対する懸念は緩和される。国内の1-2月の工業企業利益増速が4年ぶりの高水準（信頼できる情報源）であり、沪深300の配当利回りが3％超の評価額の優位性（信頼できる情報源）も考慮し、注目すべきは：

‌AIの商用化‌：多モーダル大規模モデル、工業用ソフトウェア

‌半導体装置の国産化‌：エッチング・薄膜堆積装置メーカー

‌景気循環セクターの期待修復‌

重要鉱物の供給保障メカニズムが実現すれば、次の分野に好影響を与える：

‌希少金属の採掘‌（リチウム、コバルト、希土類）

‌バッテリーリサイクル技術‌：都市鉱山開発企業

（2）暗号通貨の準備期間

現在の市場は「ビットコイン強、アルトコイン弱」の分化局面（信頼できる情報源）を呈しているが、三つのマージナルな変化に注目すべき：

‌米連邦準備制度の政策転換期待‌

市場は2026年後半の利下げを見込んでいる（信頼できる情報源）、5月の連邦準備制度会議でハト派的シグナルが出れば、暗号市場の流動性圧力は大きく緩和される。

‌地政学的リスク回避の移行‌

中東の紛争が米軍のリソースを消耗し続けている（信頼できる情報源）、伝統的なリスク資産の魅力は低下し、BTCは非主権資産としての配置価値を高めている。

‌規制の明確化‌

米SECによるイーサリアムETFの承認進展は予想以上に進む可能性があり、デリバティブ市場のコンプライアンス化も加速している。