中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险五家A股上場保険会社2026年第1四半期報告締めくくり、五社合計純利益は698.83億元で、前年同期比16.98％減少。具体的には、新华保险、中国太保は増加し、親会社純利益はそれぞれ65.01億元、100.41億元で、前年比10.5％、4.3％増加；中国平安、中国人寿、中国人保はそれぞれ250.22億元、195.05億元、88.14億元で、いずれも一定程度の減少を示した。第1四半期の上場保険会社の業績は全体的に減少し、主に資本市場の影響による投資面の利益減少が原因である。資産側の短期的な変動と比較して、上場保険会社の負債側のパフォーマンスは好調である。住民資産の再配置の恩恵を受け、保険会社の負債側の新規事業価値は一般的に高い成長を示している。画像出典：毎経メディアアーカイブ2026年第一四半期、上海・深セン300指数は3.89％下落し、前年同期の1.21％下落から拡大した。これ以前、多くの証券会社が調査レポートを発表し、上場保険会社の純利益の増加は株式市場の変動により分化する可能性があると予測していた。具体的には、五大上場保険会社の純利益の前年比データは「二増三減」を示している。今年第1四半期、新华保险は親会社純利益65.01億元、前年比10.5％増加；中国太保は親会社純利益100.41億元、前年比4.3％増加。今年第1四半期、中国人寿は親会社純利益195.05億元、前年比32.3％減少。中国人寿は第1四半期報告書で、利益減少の主な要因は2025年同時期の高い基準値と、報告期末の一部権益投資の時価変動などと述べている。また、中国人保は親会社純利益88.14億元、前年比31.4％減少。中国平安は親会社純利益250.22億元、前年比7.4％減少。中泰証券の非銀行業分析師は、最近のレポートで、新基準下で多くの株式がFVTPL（公正価値評価で、その変動が当期損益に計上される）科目に計上され、株式の変動益損が利益に与える影響が増大していると指摘している。同証券会社の推定によると、2026年第1四半期の保険資金の株式投資ポートフォリオの収益率は約-2.7％であり、昨年同期の約4.2％と比較して低下している。《每日経済新聞》の記者統計によると、今年第1四半期、五大上場保険会社は合計で公正価値変動損失1404億元を計上し、前年同期の損失200億元と比べて改善している。公正価値変動損益は帳簿上の「浮動益・損」であり、短期的な市場変動の業績への影響をより正確に反映している。固定収益型投資の観点から見ると、今年第1四半期、五大上場保険会社の投資収益は合計1424億元で、前年比70％増加している。純利益の分化に比べて、上場保険会社の第1四半期の新規事業価値は一般的に上昇しており、負債側の継続的な改善を反映している。新規事業価値は、新たに販売された保険契約が将来的に生み出すと予想される収益の割引現在価値であり、保険会社の長期的な持続可能性を判断する重要な指標である。今年第1四半期、中国人寿の新規事業価値は前年比75.5％増加。新华保险は24.7％増加；人保寿险は21％増加；中国平安寿险と健康保険の新規事業価値はそれぞれ20.8％増加；太保寿险は9.6％増加。低金利環境の下、住民の貯蓄資金は保険分野へと継続的に移行しており、保障と「最低保証＋変動」収益属性を兼ね備えた配当保険は、住民資産配置のニーズを満たす主要な商品となっている。業界トップの業績データによると、中国人寿の第1四半期の運営データでは、変動収益型の保険料のうち、初年度の保険料に占める割合は90％超であり、新規事業負債の硬直的コストも前年比でさらに低下しており、事業構造の転換効果が顕著である。中泰証券の非銀行業分析師は、個人保険と銀保チャネルの二輪駆動により、2026年のパフォーマンスは予想を上回ると見ており、低金利環境下での配当保険の「最低保証＋変動」が長期的な貯蓄代替としての優位性を示していると指摘している。長期的には、預金の移動による住民資産の再配置の恩恵を受け、負債側の成長は継続し、株式市場の回復は配当保険の販売ロジックを強化する可能性がある。財産保険については、今年第1四半期に中国人保財保険、平安財産保険、太保財産保険はそれぞれ保険事業収入1829.95億元、909.51億元、630.28億元を達成し、前年比1.4％、6.8％、-0.3％の増加。総コスト率の指標は、中国人保財保険、平安財産保険、太保財産保険がそれぞれ94.2％、95.8％、96.4％で、前年比0.3ポイント、0.8ポイント、1ポイント低下している。東吴証券の調査レポートによると、三社の総コスト率改善は、コスト削減と効率化の継続、及び第1四半期の自然災害が比較的少なかった影響によると分析している。証券会社のアナリストは、負債側について、住民の保険貯蓄需要が旺盛であることが2026年の新規事業価値の増加を促進すると予測している。一方、資産側については、保険会社の資産配置の最適化や市場予想を上回る好調さにより、金利の安定回復を背景に優良保険株の評価修復の機会が期待されている。
五大上場保険会社2026年第一四半期の合計純利益は前年同期比で16.98％減少、資本市場の変動が投資側の利益減少に影響し、生命保険の新規事業価値は全体的に上昇
中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险五家A股上場保険会社2026年第1四半期報告締めくくり、五社合計純利益は698.83億元で、前年同期比16.98％減少。
具体的には、新华保险、中国太保は増加し、親会社純利益はそれぞれ65.01億元、100.41億元で、前年比10.5％、4.3％増加；中国平安、中国人寿、中国人保はそれぞれ250.22億元、195.05億元、88.14億元で、いずれも一定程度の減少を示した。
第1四半期の上場保険会社の業績は全体的に減少し、主に資本市場の影響による投資面の利益減少が原因である。資産側の短期的な変動と比較して、上場保険会社の負債側のパフォーマンスは好調である。住民資産の再配置の恩恵を受け、保険会社の負債側の新規事業価値は一般的に高い成長を示している。
画像出典：毎経メディアアーカイブ
2026年第一四半期、上海・深セン300指数は3.89％下落し、前年同期の1.21％下落から拡大した。これ以前、多くの証券会社が調査レポートを発表し、上場保険会社の純利益の増加は株式市場の変動により分化する可能性があると予測していた。
具体的には、五大上場保険会社の純利益の前年比データは「二増三減」を示している。今年第1四半期、新华保险は親会社純利益65.01億元、前年比10.5％増加；中国太保は親会社純利益100.41億元、前年比4.3％増加。
今年第1四半期、中国人寿は親会社純利益195.05億元、前年比32.3％減少。中国人寿は第1四半期報告書で、利益減少の主な要因は2025年同時期の高い基準値と、報告期末の一部権益投資の時価変動などと述べている。また、中国人保は親会社純利益88.14億元、前年比31.4％減少。中国平安は親会社純利益250.22億元、前年比7.4％減少。
中泰証券の非銀行業分析師は、最近のレポートで、新基準下で多くの株式がFVTPL（公正価値評価で、その変動が当期損益に計上される）科目に計上され、株式の変動益損が利益に与える影響が増大していると指摘している。同証券会社の推定によると、2026年第1四半期の保険資金の株式投資ポートフォリオの収益率は約-2.7％であり、昨年同期の約4.2％と比較して低下している。
《每日経済新聞》の記者統計によると、今年第1四半期、五大上場保険会社は合計で公正価値変動損失1404億元を計上し、前年同期の損失200億元と比べて改善している。公正価値変動損益は帳簿上の「浮動益・損」であり、短期的な市場変動の業績への影響をより正確に反映している。固定収益型投資の観点から見ると、今年第1四半期、五大上場保険会社の投資収益は合計1424億元で、前年比70％増加している。
純利益の分化に比べて、上場保険会社の第1四半期の新規事業価値は一般的に上昇しており、負債側の継続的な改善を反映している。新規事業価値は、新たに販売された保険契約が将来的に生み出すと予想される収益の割引現在価値であり、保険会社の長期的な持続可能性を判断する重要な指標である。
今年第1四半期、中国人寿の新規事業価値は前年比75.5％増加。新华保险は24.7％増加；人保寿险は21％増加；中国平安寿险と健康保険の新規事業価値はそれぞれ20.8％増加；太保寿险は9.6％増加。
低金利環境の下、住民の貯蓄資金は保険分野へと継続的に移行しており、保障と「最低保証＋変動」収益属性を兼ね備えた配当保険は、住民資産配置のニーズを満たす主要な商品となっている。業界トップの業績データによると、中国人寿の第1四半期の運営データでは、変動収益型の保険料のうち、初年度の保険料に占める割合は90％超であり、新規事業負債の硬直的コストも前年比でさらに低下しており、事業構造の転換効果が顕著である。
中泰証券の非銀行業分析師は、個人保険と銀保チャネルの二輪駆動により、2026年のパフォーマンスは予想を上回ると見ており、低金利環境下での配当保険の「最低保証＋変動」が長期的な貯蓄代替としての優位性を示していると指摘している。長期的には、預金の移動による住民資産の再配置の恩恵を受け、負債側の成長は継続し、株式市場の回復は配当保険の販売ロジックを強化する可能性がある。
財産保険については、今年第1四半期に中国人保財保険、平安財産保険、太保財産保険はそれぞれ保険事業収入1829.95億元、909.51億元、630.28億元を達成し、前年比1.4％、6.8％、-0.3％の増加。総コスト率の指標は、中国人保財保険、平安財産保険、太保財産保険がそれぞれ94.2％、95.8％、96.4％で、前年比0.3ポイント、0.8ポイント、1ポイント低下している。東吴証券の調査レポートによると、三社の総コスト率改善は、コスト削減と効率化の継続、及び第1四半期の自然災害が比較的少なかった影響によると分析している。
証券会社のアナリストは、負債側について、住民の保険貯蓄需要が旺盛であることが2026年の新規事業価値の増加を促進すると予測している。一方、資産側については、保険会社の資産配置の最適化や市場予想を上回る好調さにより、金利の安定回復を背景に優良保険株の評価修復の機会が期待されている。