電気自動車株の中で、2026年のスタートはあまり良くありませんでした。 年初来、テスラ（TSLA +3.93%）の株価は約13%下落し、リビアン・オートモーティブ（RIVN +0.28%）は約24%下落しています—特に、リビアンの第1四半期決算報告後の金曜日に急落しました。
しかし、これら2つの株に対するセンチメントは改善する可能性はあるのでしょうか？
今は両社ともに最新の第1四半期の結果を発表したところで、株価も年初の水準を大きく下回っているため、どちらが今買うべき成長株かを見極める良いタイミングです。
画像出典：テスラ。
テスラの第1四半期は表面上、好調に見えました。
電気自動車メーカーの第1四半期の売上高は前年同期比16%増の224億ドルとなり、昨年の初の年間売上高減少の後の歓迎すべき反発となりました。さらに、テスラの非GAAP（調整後）一株当たり利益は52%増の0.41ドルに跳ね上がり、総利益率は21.1%—前年の16.3%から上昇し、しばらくぶりの四半期最高の利益率を記録しました。
しかしながら、テスラの第1四半期の納車台数は前年同期比6%増でしたが、販売台数よりも約50,000台多い車両を生産しており、需要の問題が懸念されます。加えて、エネルギー生成・貯蔵の売上は前年同期比12%減少し、2025年第4四半期の記録的な14.2ギガワット時から8.8ギガワット時に落ち込みました。
拡大
テスラ
本日の変動
(3.93%) $16.20
現在の株価
$427.99
時価総額
1.6兆ドル
日中レンジ
$416.56 - $431.19
52週レンジ
$273.21 - $498.83
出来高
420万株
平均出来高
6200万株
総利益率
19.07%
そして、より大きなサプライズは、同社の支出見通しに関するものでした。経営陣は、2026年の資本支出が250億ドルを超える見込みだと述べており、これはわずか1四半期前の200億ドルの見通しから引き上げられ、2025年の86億ドルの約3倍にあたります。
テスラの最高財務責任者（CFO）のヴァイバヴ・タネジャは、同社の第1四半期決算発表時に投資家に対し、「非常に大きな資本投資段階にある」と語りました。
この支出は、AI計算能力、サイバーキャブ、メガパック3、オプティマスヒューマノイドロボット、そしてオースティン、ダラス、ヒューストンで運行中のロボタクシーサービスの拡大に向けられています。
ここには多くの魅力があります。特に、マージンの回復と自動運転の進展です。
それでも、株価は今後12ヶ月間のアナリストのコンセンサス予想利益-per-株の約190倍で取引されています。さらに、CEOのイーロン・マスクは、ロボタクシーの収益は今年は大きなものにならないと認めています。
リビアンの第1四半期の報告は、テスラほど楽観的ではなかったと言えます。リビアンの第1四半期の売上高は前年同期比11%増の13.8億ドルとなり、10,365台の納車（20%増）と、ソフトウェア・サービスの売上が49%増加（多くはヴォルクスワーゲングループとの合弁事業に関連）によって支えられました。また、リビアンの1株当たり損失は0.33ドルと、前年の0.48ドルから大きく縮小しました。
しかし、リビアンの調整後EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）はマイナス4億7200万ドルであり、経営陣は通年の調整後EBITDA損失を18億ドルから21億ドルと見込んでいます。
リビアン・オートモーティブ
(0.28%) $0.04
$14.22
$18B
$13.84 - $14.35
$11.57 - $22.69
3,200万株
3,000万株
-441.39%
最大のポイントは、待望の中型SUV、R2の生産開始です。
「R2はお客様にとってゲームチェンジャーとなり、当社の長期的な成長と収益性の重要な推進力になると信じています」と、創業者兼CEOのRJスキャリンジは第1四半期の決算発表時に述べました。
しかし、ここに落とし穴があります：R2の発売価格は57,990ドルで、長年広告してきた約45,000ドルのエントリーモデルよりもかなり高いです。より手頃な価格のモデルは今年後半まで登場しない見込みで、その価格も45,000ドル付近にはならないと予想されています。会社は「2027年後半まで」45,000ドルのモデルを発売する予定はありません。
これらすべてを踏まえ、資金の継続的な消耗と合わせて、金曜日の報告後に株価が8%以上下落した理由の一端を説明しています。
結局のところ、リビアンはまだ規模の利益を出して車両を生産できることを証明していません—そして、最新の会社のニュースは、これがすぐに変わる兆しを示していません。
一方、テスラはキャッシュを生み出し、ロボタクシーの展開を拡大しています。とはいえ、同社は今年残りの期間、フリーキャッシュフローがマイナスになると見込んでいますが、大きな流動性を持ち、447億ドルの現金、現金同等物、短期投資を保有しています。
総合的に見て、今日のところはテスラ株の方がより良い選択肢のように思えます。ただし、両者ともリスクは伴います。テスラの評価は自動運転やオプティマスの大きな成功を織り込んでいますが、リビアンの黒字化への道はほぼR2の成功にかかっています。どちらに投資する場合も、ポジションサイズは控えめにしておくことをおすすめします。
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テスラ対リビアン：今買うべきより良い成長株はどちら？
電気自動車株の中で、2026年のスタートはあまり良くありませんでした。
年初来、テスラ（TSLA +3.93%）の株価は約13%下落し、リビアン・オートモーティブ（RIVN +0.28%）は約24%下落しています—特に、リビアンの第1四半期決算報告後の金曜日に急落しました。
しかし、これら2つの株に対するセンチメントは改善する可能性はあるのでしょうか？
今は両社ともに最新の第1四半期の結果を発表したところで、株価も年初の水準を大きく下回っているため、どちらが今買うべき成長株かを見極める良いタイミングです。
画像出典：テスラ。
テスラ：マージン回復と大規模支出の年の始まり
テスラの第1四半期は表面上、好調に見えました。
電気自動車メーカーの第1四半期の売上高は前年同期比16%増の224億ドルとなり、昨年の初の年間売上高減少の後の歓迎すべき反発となりました。さらに、テスラの非GAAP（調整後）一株当たり利益は52%増の0.41ドルに跳ね上がり、総利益率は21.1%—前年の16.3%から上昇し、しばらくぶりの四半期最高の利益率を記録しました。
しかしながら、テスラの第1四半期の納車台数は前年同期比6%増でしたが、販売台数よりも約50,000台多い車両を生産しており、需要の問題が懸念されます。加えて、エネルギー生成・貯蔵の売上は前年同期比12%減少し、2025年第4四半期の記録的な14.2ギガワット時から8.8ギガワット時に落ち込みました。
拡大
NASDAQ：TSLA
テスラ
本日の変動
(3.93%) $16.20
現在の株価
$427.99
主要データポイント
時価総額
1.6兆ドル
日中レンジ
$416.56 - $431.19
52週レンジ
$273.21 - $498.83
出来高
420万株
平均出来高
6200万株
総利益率
19.07%
そして、より大きなサプライズは、同社の支出見通しに関するものでした。経営陣は、2026年の資本支出が250億ドルを超える見込みだと述べており、これはわずか1四半期前の200億ドルの見通しから引き上げられ、2025年の86億ドルの約3倍にあたります。
テスラの最高財務責任者（CFO）のヴァイバヴ・タネジャは、同社の第1四半期決算発表時に投資家に対し、「非常に大きな資本投資段階にある」と語りました。
この支出は、AI計算能力、サイバーキャブ、メガパック3、オプティマスヒューマノイドロボット、そしてオースティン、ダラス、ヒューストンで運行中のロボタクシーサービスの拡大に向けられています。
ここには多くの魅力があります。特に、マージンの回復と自動運転の進展です。
それでも、株価は今後12ヶ月間のアナリストのコンセンサス予想利益-per-株の約190倍で取引されています。さらに、CEOのイーロン・マスクは、ロボタクシーの収益は今年は大きなものにならないと認めています。
リビアン：ついにR2登場—ただし落とし穴も
リビアンの第1四半期の報告は、テスラほど楽観的ではなかったと言えます。リビアンの第1四半期の売上高は前年同期比11%増の13.8億ドルとなり、10,365台の納車（20%増）と、ソフトウェア・サービスの売上が49%増加（多くはヴォルクスワーゲングループとの合弁事業に関連）によって支えられました。また、リビアンの1株当たり損失は0.33ドルと、前年の0.48ドルから大きく縮小しました。
しかし、リビアンの調整後EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）はマイナス4億7200万ドルであり、経営陣は通年の調整後EBITDA損失を18億ドルから21億ドルと見込んでいます。
拡大
NASDAQ：RIVN
リビアン・オートモーティブ
本日の変動
(0.28%) $0.04
現在の株価
$14.22
主要データポイント
時価総額
$18B
日中レンジ
$13.84 - $14.35
52週レンジ
$11.57 - $22.69
出来高
3,200万株
平均出来高
3,000万株
総利益率
-441.39%
最大のポイントは、待望の中型SUV、R2の生産開始です。
「R2はお客様にとってゲームチェンジャーとなり、当社の長期的な成長と収益性の重要な推進力になると信じています」と、創業者兼CEOのRJスキャリンジは第1四半期の決算発表時に述べました。
しかし、ここに落とし穴があります：R2の発売価格は57,990ドルで、長年広告してきた約45,000ドルのエントリーモデルよりもかなり高いです。より手頃な価格のモデルは今年後半まで登場しない見込みで、その価格も45,000ドル付近にはならないと予想されています。会社は「2027年後半まで」45,000ドルのモデルを発売する予定はありません。
これらすべてを踏まえ、資金の継続的な消耗と合わせて、金曜日の報告後に株価が8%以上下落した理由の一端を説明しています。
どちらの株がより良い買い物か？
結局のところ、リビアンはまだ規模の利益を出して車両を生産できることを証明していません—そして、最新の会社のニュースは、これがすぐに変わる兆しを示していません。
一方、テスラはキャッシュを生み出し、ロボタクシーの展開を拡大しています。とはいえ、同社は今年残りの期間、フリーキャッシュフローがマイナスになると見込んでいますが、大きな流動性を持ち、447億ドルの現金、現金同等物、短期投資を保有しています。
総合的に見て、今日のところはテスラ株の方がより良い選択肢のように思えます。ただし、両者ともリスクは伴います。テスラの評価は自動運転やオプティマスの大きな成功を織り込んでいますが、リビアンの黒字化への道はほぼR2の成功にかかっています。どちらに投資する場合も、ポジションサイズは控えめにしておくことをおすすめします。