タセコマインズ Ltd（TGB）2025年第4四半期収益発表ハイライト：記録的な収益と戦略的展開

GuruFocusニュース

金曜日、2026年2月20日午前8:02 GMT+9 4分読了

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**総収益（2025年第4四半期）：** 2億4400万ドル。

**年間収益（2025年）：** 6億7300万ドル。

**銅販売量（2025年第4四半期）：** 3200万ポンド、平均実現価格は1ポンドあたり5.13ドル。

**年間銅販売量（2025年）：** 9900万ポンド、平均実現価格は1ポンドあたり4.61ドル。

**モリブデン収益（2025年第4四半期）：** 2500万ドル。

**純利益（2025年第4四半期）：** 450万ドル、1株あたり0.01ドル。

**調整後純利益（2025年第4四半期）：** 4200万ドル、1株あたり0.11ドル。

**調整後EBITDA（2025年第4四半期）：** 1億1600万ドル。

**年間調整後EBITDA（2025年）：** 2億3000万ドル。

**営業キャッシュフロー（2025年第4四半期）：** 1億100万ドル。

**年間営業キャッシュフロー（2025年）：** 2億2000万ドル。

**操業コスト（2025年第4四半期）：** 1ポンドあたり2.47ドルの銅。

**年間操業コスト（2025年）：** 1ポンドあたり2.66ドルの銅。

**2025年末の現金残高：** 1億8800万ドル。

**2025年末の流動性合計：** 3億4000万ドル。

**フローレンス銅生産（2026年予測）：** 3000万〜3500万ポンド。

**ジブラルタル銅生産（2025年）：** 9800万ポンド。

**ジブラルタルモリブデン生産（2025年）：** 190万ポンド。

**ジブラルタル銅生産（2026年予測）：** 1億1000万〜1億1500万ポンド。

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リリース日：2026年2月19日

収益発表の完全なトランスクリプトについては、全内容のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

フローレンス銅は現在銅の生産を開始しており、タセコマインズ Ltd（TGB）にとって重要な成果です。

フローレンス井戸場の初期結果は良好で、注入流量の増加と鉱体の酸性化が予想より早く進んでいます。

ジブラルタルは、より高品位と回収率の向上により、強力な生産四半期を記録し、銅3,100万ポンドとモリブデン80万ポンドを生産しました。

タセコマインズ Ltd（TGB）は、歴史上最高の四半期および年間収益を記録し、第4四半期は2億4400万ドル、年間は6億7300万ドルでした。

会社は、現金残高1億8800万ドルと未使用のリボルビングクレジットライン1億1000万ドルを含む強力な流動性を保持しています。合計流動性は3億4000万ドルです。

ネガティブポイント

ジブラルタルで悲惨な事故が発生し、契約労働者が死亡しました。安全性に関する懸念が浮上しています。

ジブラルタルは計画外の製錬所停止を経験し、処理能力は設計容量の約8%下回っています。

ジブラルタルのコネクタ掘削坑では、予想以上に酸化物やスーパーゲン鉱石が多く、回収率に影響し、地質モデルの調整が必要となっています。

タセコマインズ Ltd（TGB）は、小規模な高品位ゾーンの未実現による銅品位の影響を考慮し、より保守的な見方をしています。

フローレンスのSX/EWプラントの立ち上げは計画より遅れ、銅の生産開始が遅れています。

 






ストーリー続く  

Q & Aハイライト

Q：今年のCapExと掘削量について何を期待すればよいですか？ A：ブライス・ハミング、CFO：昨年は8,000万ドルの資本化された掘削を行い、今年はジブラルタルの重い掘削シーケンスを超えたため、やや少なくなる見込みです。維持CapExについては、追加のテールリング作業がありますが、過去と比べて特に異常はありません。

Q：今年の品位と処理能力について、あなたのガイダンスとどう考えればよいですか？ A：スチュアート・マクドナルド、社長：設計容量の処理能力は1日あたり8万5000トンを目標としています。コネクタ掘削坑の埋蔵品位は0.25ですが、小規模な高品位ゾーンによる偏りのため、5%〜10%低下を見込んでいます。

Q：フローレンスの銅生産拡大におけるリスクと監視ポイントは何ですか？ A：スチュアート・マクドナルド、社長：初期の浸出結果とPLS品位には満足しています。重要なポイントは、プロセスの安定化と、毎年80〜100の新井戸を追加して井戸場を拡大することです。リチャード・トレムブレイ、COOは、掘削のパフォーマンスが拡大の鍵であると付け加えています。

Q：コネクタ掘削坑の高品位ゾーンと酸化物についての問題点を説明してください。 A：リチャード・トレムブレイ、COO：高品位ゾーンは孤立した掘削孔による偏りがあり、これらを再解釈して品位を調整しています。酸化物はSX/EWプラントの長期運転に有益ですが、スーパーゲンゾーンについてはモデルの調整が必要です。

Q：イエローヘッド、プロスペリティ、ニオブプロジェクトの次のステップは何ですか？ A：スチュアート・マクドナルド、社長：イエローヘッドは許認可段階にあり、高い関心からJVの議論も進行中です。プロスペリティはツィルコティン族の同意を必要とし、土地利用計画を尊重しています。ニオブプロジェクトは技術作業とパートナー候補との協議を進めています。

収益発表の完全なトランスクリプトについては、全内容のトランスクリプトをご参照ください。

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