2026 年 4 月 30 日凌晨、美联储連邦公開市場委員會（FOMC）以 8 比 4 的投票結果，決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75% 不變，連續第三次會議按兵不動。然而，這一表面符合市場預期的決議之下，隱藏著自 1992 年 10 月以來最劇烈的政策分歧。4 張反對票的構成極具戲劇性：特朗普提名的理事斯蒂芬·米蘭主張降息 25 個基點；克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克、明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利以及達拉斯聯儲主席洛麗·洛根三人則分別支持維持利率不變，但堅決反對在聲明中保留類似“進一步調整”的寬鬆傾向措辭。這是歷史上罕見的分裂方向——四名異議者中，一人要求更寬鬆，三人要求更鷹派。美聯儲內部對通脹路徑、能源衝擊傳導以及經濟前景的判斷已出現根本性斷裂，而這種斷裂恰好發生在鮑威爾主席任期即將終結、沃什即將接棒的關鍵窗口期。

鮑威爾卸任前的“最後一舞”如何為交接期定調
在 4 月議息會議後的新聞發布會上，鮑威爾以美聯儲主席身份完成了最後一次公開亮相。他對當前貨幣政策立場的定義為“處於非常好的位置”，強調在油價和關稅的雙重衝擊下，降息仍需等待。鮑威爾同時宣布，5