毎回DAOの投票提案を見るたびに、私はまず「誰が利益を得るか」を考える。どんなに冠冕堂皇に書かれていても、動機が変われば権力構造も変わる：少数の手に票権を集めるか、補助金を使って反対意見を抑え込むかだ。要するに、これはガバナンスではなく、配分の仕方の更新だ。

最近、みんなはステーキングのロック解除や解除スケジュールに注目し、毎日不安を抱えている。私はむしろ、ロック解除は雑音に過ぎず、本当のシグナルは：提案に「誰が継続的に報酬を得るか／誰が報酬を決定できるか」が固定されているかどうかだ。これが一度決まると、売り圧よりも変更が難しくなる。