🚨😱😱 MicroStrategyがこれらの条件下でビットコインを売却することを明らかに

MicroStrategyのCEO、Phong Leは、同社がビットコイン（BTC）保有を売却する具体的な条件を示し、Michael Saylorの有名な「絶対に売らない」という哲学から戦略的に転換したことを示した。現在、同社は818,334 BTCを保有しており、今後はその保有を「戦略的選択肢」として扱い、イデオロギーよりも金融数学を優先する。

BTCを売却する主な条件は、11.5％の配当を持つシリーズA永続ストレッチ優先株（STRC）の配当支払い資金を調達することだ。Leは、MicroStrategyがBTCを売却するのは「株主にとってプラスになる場合のみ」と述べた。

このトリガーは、通常、同社の株価が帳簿価値を下回る場合や、修正純資産価値（mNAV）が約1.22を下回る場合に発生する。こうしたシナリオでは、新たな株式を発行して年間約15億ドルの配当義務をカバーするよりも、ビットコインを売却する方が効率的と考えられる。

二つ目の条件は、積極的な税務管理に関するものだ。同社は、繰延利益を実現したり、税損失を取り込んだりして、全体の税務状況を最適化するためにBTCの一部を売却する準備ができている。

この変化にもかかわらず、Leは潜在的な売却の市場への影響についての懸念を和らげた。彼は、MicroStrategyの年間配当ニーズはビットコインの1日取引量600億ドルと比べて小さいと指摘した。さらに、同社はレバレッジを10-15％に抑えており、流通しているBTCのほぼ4％を所有しているが、その売却は日々の流動性のわずか数ベーシスポイントに過ぎず、市場全体に大きな影響を与えるべきではないと強調した。

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