**Nvidia**（NVDA +1.73％）は人工知能革命の重心です。株価は年初来15％上昇し、**S&P 500**（^GSPC +0.84％）の8％のリターンを上回っています。ウォール街のアナリストたちは依然として割安と考えています。1株あたり267.50ドルの中央値目標価格は、現在の213ドルから24％の上昇余地を示しています。Nvidiaの株主は最近、ウォール街から良いニュースを受け取りました。以下は重要な詳細です。画像出典：Getty Images。Nvidiaは2025年もAIアクセラレータ市場を支配し続ける--------------------------------------------------------------Nvidiaのグラフィックス処理ユニット（GPU）は、人工知能（AI）ワークロードの高速化において業界標準です。Nvidiaのシステムは、AIのトレーニングと推論タスクのパフォーマンスを測定する客観的なテストであるMLPerfベンチマークにおいて、代替のインフラストラクチャソリューションを一貫して上回っています。長年、Nvidiaの批評家たちはASIC（アプリケーション固有集積回路）が同社のAIアクセラレータの支配にとって大きな脅威だと警告してきました。実際、**Alphabet**、**Amazon**、**Microsoft**、**Meta Platforms**を含むいくつかの顧客がデータセンターにASICを設計・導入しています。そして、今後も採用はほぼ確実に増加し続けるでしょう。しかし、カスタムAIアクセラレータが近い将来にNvidiaのGPUを実質的に置き換えるという考えは馬鹿げています。カスタムアクセラレータには、非常に少数の企業だけが持つ才能とリソースを必要とするカスタムソフトウェア開発ツールが必要です。そして、技術的な専門知識を持つ企業でさえも、Nvidiaが2006年にソフトウェアエコシステムの構築を始めたため、依然として不利な立場にあります。最近のメモで、**Morgan Stanley**のアナリストJoseph Mooreは、「私たちは常に、顧客が競合製品をコスト面で潜在的に低いと見なし、それを導入し、最終的にNvidiaに戻ってくると聞いています」と書いています。その結果、Nvidiaは2025年のAIアクセラレータ販売市場で86％のシェアを獲得し、2024年の市場シェアと変わりませんでした（Bloomberg調）。それで？**Broadcom**のようなカスタムシリコン企業に対する熱狂にもかかわらず、ASICは昨年、Nvidiaの市場シェアにほとんど影響を与えませんでした。もちろん、今後数年でカスタムAIチップのシェアは確実に増加するでしょう。特に、計算需要が供給を上回っているためです。しかし、NvidiaのGPUは今後も業界標準のままであり続けるでしょう。AIインフラ投資はウォール街の予想を上回り続けている----------------------------------------------------------ウォール街のアナリストは、ハイパースケーラーがAIインフラに投資する金額を過小評価し続けています。最初のコンセンサス予測では、トップ5のハイパースケーラー（Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、**Oracle**）の資本支出（capex）は2026年に19％増加するとされていましたが、現在では今年の増加率は60％超になると予測しています。**Morgan Stanley**のアナリストは特に強気です。最新の予測では、最大の5つのハイパースケーラーのcapexは2026年にほぼ80％増の8050億ドルに達し、その後2027年には39％増の1兆1000億ドルに拡大するとしています。これは、Nvidiaにとって良い兆候です。なぜなら、同社のGPUはAIアクセラレータの業界標準であるだけでなく、AIネットワーキング市場もリードしているからです。一部のウォール街の専門家は、Nvidiaは10兆ドル、あるいは20兆ドルに向かっていると述べています-------------------------------------------------------------------------------------**Altimeter Capital**の創設者兼CEO、Brad Gerstnerは、Nvidiaは「ひどく割安だ」と述べています。市場はAIインフラの需要を過小評価しているからです。彼は最近、CNBCに対して、「Nvidiaは最初の10兆ドル企業になると思います」と語り、競合他社よりもコスト効率の良いシステムを設計できる能力を挙げました。I/O Fundのリードテックアナリスト、Beth Kindigは、Nvidiaは今後10年で20兆ドルの企業になると予測しています。「Nvidiaが2030年までに20兆ドルの時価総額に到達できる主な理由は、同社がGPU世代のサイクルを急速な12〜18ヶ月に移行していることです。これは、通常3〜5年のサイクルのカスタムシリコンと比べて大きな違いです」と彼女は書いています。結論はこうです：Nvidiaの時価総額は現在約5兆ドルです。したがって、Gerstnerの予測は約100％の上昇余地を示し、Kindigの予測は約300％の上昇余地を示しています。これは株主にとって素晴らしいニュースです。
Nvidia株の投資家はウォール街の専門家から素晴らしいニュースを受け取りました（ヒント：それは20兆ドル企業になる可能性があります）
Nvidia（NVDA +1.73％）は人工知能革命の重心です。株価は年初来15％上昇し、S&P 500（^GSPC +0.84％）の8％のリターンを上回っています。ウォール街のアナリストたちは依然として割安と考えています。1株あたり267.50ドルの中央値目標価格は、現在の213ドルから24％の上昇余地を示しています。
Nvidiaの株主は最近、ウォール街から良いニュースを受け取りました。以下は重要な詳細です。
画像出典：Getty Images。
Nvidiaは2025年もAIアクセラレータ市場を支配し続ける
Nvidiaのグラフィックス処理ユニット（GPU）は、人工知能（AI）ワークロードの高速化において業界標準です。Nvidiaのシステムは、AIのトレーニングと推論タスクのパフォーマンスを測定する客観的なテストであるMLPerfベンチマークにおいて、代替のインフラストラクチャソリューションを一貫して上回っています。
長年、Nvidiaの批評家たちはASIC（アプリケーション固有集積回路）が同社のAIアクセラレータの支配にとって大きな脅威だと警告してきました。実際、Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta Platformsを含むいくつかの顧客がデータセンターにASICを設計・導入しています。そして、今後も採用はほぼ確実に増加し続けるでしょう。
しかし、カスタムAIアクセラレータが近い将来にNvidiaのGPUを実質的に置き換えるという考えは馬鹿げています。カスタムアクセラレータには、非常に少数の企業だけが持つ才能とリソースを必要とするカスタムソフトウェア開発ツールが必要です。そして、技術的な専門知識を持つ企業でさえも、Nvidiaが2006年にソフトウェアエコシステムの構築を始めたため、依然として不利な立場にあります。
最近のメモで、Morgan StanleyのアナリストJoseph Mooreは、「私たちは常に、顧客が競合製品をコスト面で潜在的に低いと見なし、それを導入し、最終的にNvidiaに戻ってくると聞いています」と書いています。その結果、Nvidiaは2025年のAIアクセラレータ販売市場で86％のシェアを獲得し、2024年の市場シェアと変わりませんでした（Bloomberg調）。
それで？Broadcomのようなカスタムシリコン企業に対する熱狂にもかかわらず、ASICは昨年、Nvidiaの市場シェアにほとんど影響を与えませんでした。もちろん、今後数年でカスタムAIチップのシェアは確実に増加するでしょう。特に、計算需要が供給を上回っているためです。しかし、NvidiaのGPUは今後も業界標準のままであり続けるでしょう。
AIインフラ投資はウォール街の予想を上回り続けている
ウォール街のアナリストは、ハイパースケーラーがAIインフラに投資する金額を過小評価し続けています。最初のコンセンサス予測では、トップ5のハイパースケーラー（Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracle）の資本支出（capex）は2026年に19％増加するとされていましたが、現在では今年の増加率は60％超になると予測しています。
Morgan Stanleyのアナリストは特に強気です。最新の予測では、最大の5つのハイパースケーラーのcapexは2026年にほぼ80％増の8050億ドルに達し、その後2027年には39％増の1兆1000億ドルに拡大するとしています。これは、Nvidiaにとって良い兆候です。なぜなら、同社のGPUはAIアクセラレータの業界標準であるだけでなく、AIネットワーキング市場もリードしているからです。
一部のウォール街の専門家は、Nvidiaは10兆ドル、あるいは20兆ドルに向かっていると述べています
Altimeter Capitalの創設者兼CEO、Brad Gerstnerは、Nvidiaは「ひどく割安だ」と述べています。市場はAIインフラの需要を過小評価しているからです。彼は最近、CNBCに対して、「Nvidiaは最初の10兆ドル企業になると思います」と語り、競合他社よりもコスト効率の良いシステムを設計できる能力を挙げました。
I/O Fundのリードテックアナリスト、Beth Kindigは、Nvidiaは今後10年で20兆ドルの企業になると予測しています。「Nvidiaが2030年までに20兆ドルの時価総額に到達できる主な理由は、同社がGPU世代のサイクルを急速な12〜18ヶ月に移行していることです。これは、通常3〜5年のサイクルのカスタムシリコンと比べて大きな違いです」と彼女は書いています。
結論はこうです：Nvidiaの時価総額は現在約5兆ドルです。したがって、Gerstnerの予測は約100％の上昇余地を示し、Kindigの予測は約300％の上昇余地を示しています。これは株主にとって素晴らしいニュースです。