ビットコインの支配率が低下し始める — アルトシーズンの始まりか？

ビットコインは最近数時間で81,000ドルゾーンに到達し、強気のセンチメントがますます高まっています。CoinMarketCapのデータは、月間12％の上昇を示しており、4月初旬以降、主要な暗号通貨への資本流入が著しいことを示唆しています。しかし、オンチェーンデータは、市場支配力の変化が進行中であることを示す並行した状況を描いています。

アルトコインの取引量増加はMACDシグナルと一致し、ビットコインの支配率が低下

5月9日のQuickTake投稿で、暗号分析グループXWINリサーチジャパンは、最近の大幅な価格上昇にもかかわらず、ビットコイン支配率（BTC.D）が継続的に低下していると報告しています。市場の専門家によると、BTC.Dは2026年に最初に強い上昇トレンドを示し、約60％まで上昇しました。この動きは、ビットコインへの関心の高まり、スポットビットコインETFへの資金流入、機関投資家の蓄積、マクロ経済の不確実性によって後押しされました。

しかし、最近数日でビットコイン支配率は低下しており、資金がアルトコインに回帰していることを示唆しています。興味深いことに、XWINリサーチは、同じくアナリストのCryptoOnChainが共有したアップデートを強調しています。そこでは、「アルトコイン取引量増加トレンド」が発生したと報告されており、これはCEXの取引量比率（その他とトップ5の比較）において30日間のアルトコイン取引量が365日平均を上回るときに現れるシグナルです。

この観察された回転は、価格動向にもよく反映されています。イーサリアム（ETH）はほとんど価格変動を示していませんが、SUIやSOLなどの資産は、過去1週間だけでそれぞれ15.83％と10.53％の大幅な上昇を記録しています。さらに、XWINリサーチジャパンは、これらの動きが最近のビットコイン支配率チャートの弱気MACDクロスと一致していると報告しており、アナリストたちはこれが単なるテクニカルシグナルではなく、市場構造の変化を示す可能性があると述べています。

BTC支配率の低下は暗号市場の次の強気局面を示す可能性

XWINリサーチが共有した他の動向では、オンチェーン指標は、より広範なビットコイン市場が強気サイクルの初期段階にあることを示唆しています。利益/損失マージンや市場価値対実現価値（MVRV）比率などの指標は、前回のサイクルのピークに達していません。一方、長期のビットコイン保有者は比較的低い売却圧力を示し続けています。

特に、過去のビットコイン支配率の低下は、市場全体にとって重要な転換点となり、2017年や2021年のようにアルトコインの爆発的な上昇を引き起こしました。したがって、ビットコイン支配率の持続的な低下や上昇トレンドの再開は、これらの初期の強気段階からの市場の方向性に大きな影響を与えるでしょう。

執筆時点で、ビットコインは80,724ドルで取引されています。一方、アルトコイン全体の時価総額は1.04兆ドルと評価されています。