解放は売り崩しと同じではない：トークン解放を合理的に捉える方法は？

「解放必ず下落」は暗号市場の一般的な物語だが、必ずしも当てはまるわけではない。解放されたトークンが売り圧力を生むかどうかは、いくつかの重要な変数に依存する：これは初めての解放か、それとも慣例的な解放か？受取側はVCかコミュニティの金庫か？現在の価格は早期投資者にとって十分な安全マージンを持っているか？実際、多くの解放イベント後、価格は不確実性の解消により反発することも多い。いくつかのプロジェクトの解放トークンはOTCを通じて機関に流れ、二次市場への影響は限定的だ。さらに、解放計画に買い戻しや焼却の仕組みを含むプロジェクトもあり、逆に正の推進力となる場合もある。したがって、5月の解放ラッシュに直面したとき、最も危険なのは単純に「ネガティブ」タグを貼って無思考で空売りすることだ。同じく危険なのは、解放圧力を完全に無視して盲目的に保有し続けることだ。正しいアプローチは、個々のプロジェクトの解放詳細を分析し、実際の流通増加量を評価し、オンチェーンの保有変動や資金の流れと結びつけて、独立した判断を下すことである。
#5月代币解锁潮来袭