CoreWeave（CRWV 11.40％）の株価は、同社の第1四半期決算発表後に下落しましたが、ネオクラウド企業は引き続き大幅な収益成長と積み上がるバックログを報告しています。ただし、調整後の1株当たり利益（EPS）損失は予想を上回り、第2四半期の見通しも期待外れでした。この記事執筆時点で、株価は年初来で60％以上上昇しています。
それでは、CoreWeaveの結果を詳しく見て、この成長株の下落が買いのチャンスかどうかを考えてみましょう。
展開
CoreWeave
本日の変動
(-11.40%) $-14.69
現在の価格
$114.15
時価総額
$63B
日中レンジ
$110.55 - $123.75
52週レンジ
$52.90 - $187.00
出来高
48M
平均出来高
28M
総利益率
34.82％
CoreWeaveは再び収益を前年同期比112％増の20.8億ドルに拡大し、982百万ドルから大きく伸びました。これは、LSEGによるまとめによると、アナリストのコンセンサス予想の19.7億ドルを上回っています。ただし、調整後EPSの損失は1.12ドルに拡大し、アナリストの予想の0.91ドルを上回る結果となりました。
株価に重くのしかかっている要因の一つは、部品コストの上昇です。これにより、同社は通年の資本支出（capex）予算の下限を従来の300億ドルから350億ドルの範囲に引き上げました。投資家の中には、クラウドコンピューティングや人工知能（AI）インフラの構築の経済性について疑問を持つ者もおり、部品コストの上昇はその火に油を注ぐ形となっています。
損失拡大と部品コストの増加にもかかわらず、CoreWeaveのプロジェクトバックログは引き続き膨らみ、ほぼ1000億ドルに達しています。四半期中に、同社はMeta Platformsと複数の新規契約を締結し、3月には210億ドルのコミットメントも行いました。また、Anthropicからのコミットメントや、既存顧客のMistralやCohereとの契約拡大もあります。
資金調達のために、同社は200億ドル以上の借入と株式発行を行っています。これには、85億ドルの遅延引き出し条項付きのノンリコースローンと、Nvidiaからの20億ドルの株式投資が含まれます。ノンリコースとは、特定の資産によって担保されており、デフォルト時に貸し手が他の資産に追及できないことを意味します。
同社は第2四半期の収益を24.5億ドルから26億ドルの範囲と見込み、アナリストの予想の26.9億ドルを下回っています。通年の収益見通しは120億ドルから130億ドルの範囲を維持し、2027年末までに年間300億ドルの売上高を達成する見込みです。
画像出典：The Motley Fool.
CoreWeaveは、データセンターのAIインフラブームに乗るための高レバレッジな投資手法です。大手クラウドプロバイダーのAmazon、Microsoft、Alphabetとは異なり、同社は構築資金を賄うためのキャッシュフローをあまり生み出しておらず、多くの借入を余儀なくされています。また、自社のカスタムシリコンを持たず、一般的なグラフィックス処理ユニット（GPU）やその他のチップに依存しています。これにより、クラウドコンピューティング分野の他社よりも、部品価格の上昇に対して脆弱になっています。
全体として、CoreWeaveは非常に投機的な株です。スケールすればモデルが成功する可能性はありますが、私個人としてはAIインフラブームに乗るための投資としてはあまり魅力的ではありません。
1.1M 人気度
59.46M 人気度
45.76K 人気度
1.92M 人気度
874.9K 人気度
CoreWeaveの株は、収益が引き続き急増する中、下落時の買い時か？
CoreWeave（CRWV 11.40％）の株価は、同社の第1四半期決算発表後に下落しましたが、ネオクラウド企業は引き続き大幅な収益成長と積み上がるバックログを報告しています。ただし、調整後の1株当たり利益（EPS）損失は予想を上回り、第2四半期の見通しも期待外れでした。この記事執筆時点で、株価は年初来で60％以上上昇しています。
それでは、CoreWeaveの結果を詳しく見て、この成長株の下落が買いのチャンスかどうかを考えてみましょう。
展開
NASDAQ：CRWV
CoreWeave
本日の変動
(-11.40%) $-14.69
現在の価格
$114.15
主要データポイント
時価総額
$63B
日中レンジ
$110.55 - $123.75
52週レンジ
$52.90 - $187.00
出来高
48M
平均出来高
28M
総利益率
34.82％
プロジェクトのバックログは引き続き拡大中
CoreWeaveは再び収益を前年同期比112％増の20.8億ドルに拡大し、982百万ドルから大きく伸びました。これは、LSEGによるまとめによると、アナリストのコンセンサス予想の19.7億ドルを上回っています。ただし、調整後EPSの損失は1.12ドルに拡大し、アナリストの予想の0.91ドルを上回る結果となりました。
株価に重くのしかかっている要因の一つは、部品コストの上昇です。これにより、同社は通年の資本支出（capex）予算の下限を従来の300億ドルから350億ドルの範囲に引き上げました。投資家の中には、クラウドコンピューティングや人工知能（AI）インフラの構築の経済性について疑問を持つ者もおり、部品コストの上昇はその火に油を注ぐ形となっています。
損失拡大と部品コストの増加にもかかわらず、CoreWeaveのプロジェクトバックログは引き続き膨らみ、ほぼ1000億ドルに達しています。四半期中に、同社はMeta Platformsと複数の新規契約を締結し、3月には210億ドルのコミットメントも行いました。また、Anthropicからのコミットメントや、既存顧客のMistralやCohereとの契約拡大もあります。
資金調達のために、同社は200億ドル以上の借入と株式発行を行っています。これには、85億ドルの遅延引き出し条項付きのノンリコースローンと、Nvidiaからの20億ドルの株式投資が含まれます。ノンリコースとは、特定の資産によって担保されており、デフォルト時に貸し手が他の資産に追及できないことを意味します。
同社は第2四半期の収益を24.5億ドルから26億ドルの範囲と見込み、アナリストの予想の26.9億ドルを下回っています。通年の収益見通しは120億ドルから130億ドルの範囲を維持し、2027年末までに年間300億ドルの売上高を達成する見込みです。
画像出典：The Motley Fool.
投資家はこの下落局面でCoreWeave株を買うべきか？
CoreWeaveは、データセンターのAIインフラブームに乗るための高レバレッジな投資手法です。大手クラウドプロバイダーのAmazon、Microsoft、Alphabetとは異なり、同社は構築資金を賄うためのキャッシュフローをあまり生み出しておらず、多くの借入を余儀なくされています。また、自社のカスタムシリコンを持たず、一般的なグラフィックス処理ユニット（GPU）やその他のチップに依存しています。これにより、クラウドコンピューティング分野の他社よりも、部品価格の上昇に対して脆弱になっています。
全体として、CoreWeaveは非常に投機的な株です。スケールすればモデルが成功する可能性はありますが、私個人としてはAIインフラブームに乗るための投資としてはあまり魅力的ではありません。