WillScot Mobile Mini（NASDAQ:WSC）は第4四半期の2025年暦年の予想を上回る

WillScot Mobile Mini（NASDAQ:WSC）は第4四半期の2025年暦年の予想を上回る

Radek Strnad

金曜日、2026年2月20日 午前6:46 GMT+9 6分読み

この内容について：

WSC

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一時的スペース提供会社WillScot（NASDAQ:WSC）は、ウォール街の収益予想を上回る第4四半期の2025年暦年の結果を報告しましたが、売上高は前年同期比で6.1%減少し、5億6600万ドルとなりました。一方、同社の通年売上高の中間予測は21億8000万ドルで、アナリストの予想を1.5%下回りました。非GAAP利益は1株あたり0.29ドルで、アナリストのコンセンサス予想より11%低かったです。

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WillScot Mobile Mini（WSC）の2025年暦年第4四半期のハイライト：

**収益：** 5億6600万ドル（アナリスト予想：5億4520万ドル、前年同期比6.1%減、3.8%上回り）

**調整後EPS：** 0.29ドル（アナリスト期待：0.33ドル、11%下回り）

**調整後EBITDA：** 2億5000万ドル（アナリスト予想：2億4930万ドル、44.2%のマージン、概ね一致）

**2026年度のEBITDAガイダンス**は中間値で9億ドル、アナリスト予想の9億2800万ドルを下回る

**営業利益率：** -32.5%、前年同期の28.9%から低下

**フリーキャッシュフローマージン：** 16.2%、前年同期の22.7%から低下

**時価総額：** 40億2000万ドル

WillScotの社長兼最高経営責任者のTim Boswellは、「2025年を堅実な状態で締めくくり、2026年に向けて戦略的優先事項を実行できる体制が整いました。市場活動は引き続き二極化しており、工業セクターの大型プロジェクトに対する需要は依然として高い一方、非住宅建設の開始面積は四半期で前年同期比12%、通年で6%減少しています。私たちのチームは、コントロール可能な商業および運営の施策を実行し、2026年に向けて良好な結果を示しています。モジュールの稼働は第4四半期で前年同期比3%増加し、すべての製品の保留注文は1月時点で前年同期比10%以上増加、その後も堅調です。これは、大規模プロジェクト向けのモジュラーコンプレックスやFlexの需要増加、特に小売業界における伝統的および冷蔵庫保管の注文増加を反映しています。私たちは、エンタープライズアカウントのポートフォリオが2026年に高い単一桁の売上成長をもたらすと引き続き期待しています。また、スタッフの増員やシステムの改善により、現場の営業組織の支援も追い風となる可能性があります。運営面では、現場と共有サービスチームの施策を進めており、顧客体験の向上、収益性の堅持、卓越したフリーキャッシュフローの創出を促進しています。」

会社概要

もともとは建設現場向けのモバイルオフィスに焦点を当てていたWillScot（NASDAQ:WSC）は、主に長期リース用の即使用可能な一時的スペースを提供しています。

ストーリーは続く  

売上成長

企業の長期的な売上パフォーマンスは、その全体的な質の一つの指標です。短期的な成功を収める企業もありますが、一流の企業は何年も成長し続けます。過去5年間、WillScot Mobile Miniは年平均10.8%の驚異的な成長率で売上を伸ばしてきました。その成長は工業企業の平均を上回り、顧客に響く提供をしていることを示しています。

WillScot Mobile Mini 四半期売上高

私たちStockStoryは長期的な成長に最も重点を置いていますが、工業分野では、過去5年の履歴だけではサイクルや業界のトレンド、または新しい契約獲得や成功した製品ラインなどのカタリストを活用している企業を見逃す可能性があります。WillScot Mobile Miniの最近のパフォーマンスは、過去5年のトレンドから大きく転換しており、過去2年間の売上は年率1.8%の減少を示しています。

WillScot Mobile Mini 年次売上成長率

同社の売上動態をより理解するために、リースと配送・設置の最も重要なセグメントを分析します。これらは売上の77.3%と16.5%を占めています。過去2年間、WillScot Mobile Miniのリース売上（継続的収入）は平均4.5%の減少、配送・設置売上（非継続的収入）は平均6.9%の減少でした。

WillScot Mobile Mini セグメント別四半期売上高

今四半期、WillScot Mobile Miniの売上は前年同期比6.1%減の5億6600万ドルでしたが、ウォール街の予想を3.8%上回りました。

今後12ヶ月の売上は、売り手側のアナリストは3.5%の減少を予想しており、過去2年間と比べてやや鈍化しています。この予測は物足りなく、同社の製品やサービスには需要の逆風が見込まれます。

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営業利益率

WillScot Mobile Miniは過去5年間、非常に効率的な運営を続けてきました。工業企業としては優れた収益性を示し、平均営業利益率は17.9%でした。この結果は、粗利益率が高いため、予想通りです。

収益性のトレンドを分析すると、WillScot Mobile Miniの営業利益率は過去5年間で10.5ポイント低下しています。これは、同社の費用基盤に疑問を投げかけます。売上成長が固定費に対してレバレッジを効かせ、規模の経済と収益性を向上させるはずだったからです。

WillScot Mobile Mini 過去12ヶ月の営業利益率（GAAP）

第4四半期、WillScot Mobile Miniは営業利益率がマイナス32.5%となり、前年同期比で61.4ポイント低下しました。営業利益率が粗利益率よりも大きく低下したことから、マーケティング、研究開発、管理費などの費用増加が効率低下の原因と考えられます。

一株当たり利益（EPS）

長期的なEPSの変化は、長期的な売上成長と同じ理由で追跡します。ただし、売上と比較して、EPSは企業の成長が収益性を伴っているかどうかを示します。

残念ながら、WillScot Mobile MiniのEPSは過去5年間で年率1.6%減少しましたが、売上は10.8%増加しました。これは、拡大に伴い、一株当たりの収益性が低下したことを示しています。

WillScot Mobile Mini 過去12ヶ月のEPS（非GAAP）

WillScot Mobile Miniの収益性の詳細を理解するために、より深く分析します。前述の通り、過去5年間で営業利益率は10.5ポイント低下し、株式数も4.5%増加しました。つまり、運営費用の効率が悪化しただけでなく、株主の希薄化も進んだことになります。

WillScot Mobile Mini 希薄化後発行済株式数

売上と同様に、短期間のEPSも分析し、ビジネスの変化を見逃していないか確認します。

WillScot Mobile Miniの2年間の年間EPSの減少率は20.7%で、引き続きパフォーマンスが低迷しています。これらの結果は、どの角度から見ても悪いものでした。

第4四半期、WillScot Mobile Miniは調整後EPSが0.29ドルで、前年同期の0.49ドルから減少しました。この結果はアナリストの予想を下回りました。今後12ヶ月で、ウォール街はWillScot Mobile Miniの通年EPSが1.10ドルで3.1%縮小すると予測しています。

WillScot Mobile Miniの第4四半期結果からの重要なポイント

今四半期、WillScot Mobile Miniがアナリストの収益予想を大きく上回ったことに感銘を受けました。一方、通年のEBITDAガイダンスは外れ、EPSもウォール街の予想を下回りました。全体として、この四半期はもう少し良くできたかもしれません。結果発表直後、株価は3.8%下落し、21.29ドルとなりました。

WillScot Mobile Miniの最新四半期はあまり良くありませんでした。ただし、1つの決算報告だけで企業の質を判断することはできません。そこで、現在の価格で株を買うべきかどうかを検討しましょう。その判断には、評価、事業の特性、そして最新四半期の状況を考慮することが重要です。これらの内容は、私たちの実践的な完全調査レポートで詳しく解説しています。こちらから無料でご覧いただけます。