騙されるな！ビットコインの6週間の流入額は34億ドル、全く貿易和解のせいじゃない！

アメリカの現物ビットコインETFはすでに6週間連続で純流入を記録し、合計約34億ドル。過去9ヶ月で最長の連続正流入期間。
BlackRockのIBITとFidelityのFBTCという二大巨頭が、新規資金の60%以上を吸収している。
さらに目を引くのは——85Kから85K、90Kの範囲のコールオプションの保有量が、年内最高を更新していることだ。
意味は何だ？
大口資金が賭けている：方向は上向き、勢いはかなりのものだ。
同時期に？米中貿易交渉は確かに緩和の兆しを見せている。
だから多くの人が物語を語り始めている：「見て、和解した、リスク選好が戻った、ビットコインが上がった。」
——私はあなたに甘く見ないように忠告する。
もし本当に貿易交渉が原因で流入が始まったのなら、なぜ6週間前から流入があったのか？交渉の緩和はこの2週間の話であり、最初の4週間の資金は誰が買っていたのか？
逆に、真実は逆なのかもしれない？
和解がETFの流入を促したのではなく、ETFの流入は和解を気にしていなかったのだ。
6週間連続の流入は何を意味する？
機関投資家が継続的に建玉を増やしているということだ。機関の行動ロジックは個人投資家とは全く逆——個人は買い上がり売り下がりを追うが、機関は段階的に、定期的に、規律正しく買い進める。
6週間も続くのは、これは感情に左右されたものではなく、ポジションの配置に関する意思決定だ。
85K−85K−90Kの範囲でコールオプションが積み上がっているのは何を意味する？
大口資金がオプションを買うのはギャンブルのためではなく、ヘッジやレバレッジをかけて方向性を取るためだ。この価格帯で年内最高を記録していることは、プロのトレーダーたちがまだ上昇余地があると考えている証拠で、その余地はかなり大きい。
貿易交渉はあくまで干渉要素に過ぎない。
米中の緩和はもちろん良いことだが、緩和しなかったらどうなる？前の4週間のデータを見てみろ——その時期は交渉の動きはなかったが、資金は依然として流入していた。
「和解のせいでBTCが上がった」わけではなく、
「BTCはすでに上昇しており、和解は単に買い手にストーリーを続ける口実を与えただけだ」
もし明日、貿易交渉に再び変化があったらどうなる？
関税がまた追加される？
交渉が崩れる？
ニュースの見出しがまた怖いことを言い出す？
あなたはこの6週間の流入が止まると思うか？
私の見解は：止まらない。
理由は非常にシンプル——
法定通貨の価値下落予想が世界中に広がっている（交渉がどうなろうと、紙幣印刷は止まらない）
ビットコインの資産配分属性が主流の機関に正式に認められつつある
貿易交渉は最大でペースに影響を与えるだけで、方向性には影響しない。