なぜDutch Brosの株価は4月にほぼ14％上昇したのか

先月、コーヒーショップ運営会社Dutch Bros（BROS 1.29%）の株価は、まるで特に濃いエスプレッソを飲んだかのように動きました。同社の株は4月にほぼ14％上昇し、これは高濃度のカフェイン入りコーヒーによるものではなく、株式を追跡するアナリストからの非常に強気なアップデートの連続によるものでした。

強気の追加ショット

その強気のパレードは、月の最初の週の後すぐに始まりました。Telseyのアナリストサラン・ヴォラがDutch Bros株のカバレッジを開始し、アウトパフォーム（買い推奨）と1株あたり66ドルの目標株価を設定したのです。報告によると、ヴォラは同社を小売飲料セクターの中でユニークで非常に差別化されたビジネスと考えており、顧客忠誠度が高く、ユニット経済も良好だと評価しています。

画像出典：Getty Images。

その後すぐに、UBSのデニス・ガイガーとRBCキャピタルのローガン・ライヒの両氏も、Dutch Brosに対して同等の買い推奨を繰り返しました。二人の中で、ガイガーの方がより強気で、目標株価は85ドルに設定されており、同業者の75ドルより高いです。報告によると、彼は同社の継続的な拡大を支える堅実な勢いがあると感じているとのことです。

ライヒの分析は、報告によると、同社の絶え間ない激しい競争についてやや慎重な見方も含んでいます（競合にはスターバックスやファストフード・コーヒー大手のマクドナルドだけでなく、何千もの個人経営のコーヒー店も含まれます）。アナリストは、特に大手プレイヤーによる新ドリンクの導入がDutch Brosに打撃を与える可能性を懸念しています。

最後に、月末近くに、同社の株価は予測者から控えめながらも目標株価の引き上げを受けました。これはDAダビッドソンのマット・カーティスによるもので、彼は公正価値評価を67ドルから70ドルに引き上げました。彼は引き続き株に対して買い推奨を維持しています。

カーティスは、ライヒが指摘した懸念—特にマクドナルドのカラフルなスペシャルドリンクの展開—を挙げつつも、それが飲料小売業界にとって純粋にプラスになると考えていると報告によると述べています。結局のところ、彼は、より広範なデザイナーコーヒーセグメントが、2000年代後半にマクドナルドのMcCafeコンセプトの展開によって押し上げられたことを例に挙げています。

拡大

NYSE: BROS

Dutch Bros

本日の変動

(-1.29%) $-0.69

現在の価格

$52.85

重要なデータポイント

時価総額

$8.8B

本日の範囲

$51.55 - $54.30

52週範囲

$44.58 - $77.88

出来高

198K

平均出来高

4.9M

総利益率

25.01%

あれは高価な一杯のコーヒー

Dutch Brosのコーヒーショップを訪れると、エネルギッシュで急成長している企業を利用しているような気分になります。独自のアイデンティティと個性を築き上げたのは、カフェの世界では珍しい偉業です。多くのカフェは似たり寄ったりでほぼ一般的になりがちです。

一部のアナリストと違い、私は競争についてあまり心配していません。結局のところ、エスプレッソコーヒーは長期的なトレンドであり、衰える兆しはほとんど見られませんし、米国ではそのような飲み物は十分に人気があり、今や巨大な産業を支えています。

Dutch Brosについては、評価額の方が気になります。たとえ同社の第1四半期の堅実な結果（5月初旬に発表）を考慮しても、比較的成熟した飲料セグメントのビジネスとしては評価が非常に高く見えます。例えば、予想PERはほぼ72倍で、売上高倍率も4倍を大きく超えています。

多くのアメリカ人消費者と同様に、私もコーヒーが好きですし、Dutch Brosとその活気あるドリンクラインナップにはかなり惹かれています。でも、株価は高く見えるので、今は見送るつもりです。