中信证券国际：微软とOpenAIが協力契約を更新、アマゾンとグーグルに対して楽観的な見通し

2023年4月29日、中信証券インターナショナルは、OpenAI、Microsoft、Amazonの協力再編を示すレポートを発表した。MicrosoftはOpenAIのモデル使用に関する独占権を終了し、パートナーシップを2032年まで有効な非独占契約に調整した。協力モデルは、AGIにリンクした無期限のパートナーシップから、期限付きの協力へと移行している。全体として、この調整はAI業界の「クラウドプラットフォームのロックイン」から、よりオープンなマルチクラウドモデルへの移行を示し、クラウドプロバイダー間の競争と大規模モデルの競争を促進し、企業クライアントにとってもモデルとインフラの組み合わせの柔軟性を高めている。付随して、レポートはこれがAmazonとGoogleのクラウド事業にとってより有利であり、OpenAIモデルへのアクセスを可能にしつつ、多モデル・多パートナーの中立的AIインフラ戦略を強化していると示唆している。Microsoftにとっては、この取引はより中立的かつバランスの取れた見方を示している。否定的な側面は、OpenAIとの独占協力の喪失によりAzureのAI分野での差別化優位性が弱まり、クラウド事業の限界成長弾力性がやや阻害される可能性があることだ。好ましい点としては、より良い財務条件、大規模なAzureリソース消費の継続、そしてOpenAIの株式約27％を引き続き保有し、その長期成長に参加できることが挙げられる。さらに、この取り決めはOpenAIの資金調達チャネルを拡大し、MicrosoftのOpenAIに対する既存投資価値をある程度保護している。