KOSPI、AI拡散の継続的な急騰に伴い…将来の資産、コアテーマの比重を拡大

国内株式市場において、人工知能関連への期待と企業価値改善の傾向が持続的に上昇している状況の中、今後の資産管理会社は、人工知能半導体、電力、金融など主導産業を中心とした中長期的な強さの可能性が高いと考えている。

今月8日にソウル鍾路区本社で取材を受けた資産管理会社の代表金承范は、人工知能産業革命は依然として全面的な拡散の初期段階にあると判断した。彼は、最近のKOSPIの上昇は単なる流動性の動きというよりも、人工知能の拡散による国内ハードウェア企業の恩恵、政府の価値向上政策、上場企業の株主価値向上努力が共同して作用した結果だと説明した。市場では短期的に指数が過剰に上昇することを警戒する見方もあるが、大規模言語モデルに基づく人工知能から、自律判断とタスク実行が可能なエージェント型人工知能、さらにはロボット人工知能への進化の傾向を考慮すると、関連産業の成長余地は依然大きい。

しかしながら、彼は短期的には指数水準への圧力が増す可能性もあると考えている。KOSPIが7000ポイントを突破した後、利益確定売りが出る可能性があり、心理的負担も市場の変動性を拡大させる恐れがあると予測した。特に、同一の人工知能テーマ内では個別株間のローテーションや、業界間の資金流動も加速する可能性があると指摘した。こうした環境下では、特定の銘柄に過度に集中せず、全体資産の安定性を維持しつつ、市場をリードするテーマに選択的に配分する戦略を取るべきだと提言した。

半導体以外では、核電、金融、情報技術といった分野も注目すべきだと述べた。彼は、人工知能データセンターの急速な増加に伴い電力需要も増加し、電力設備や核電関連産業が間接的に恩恵を受けると解説した。また、政府の価値向上政策が継続すれば、低評価株の再評価期待が高まる可能性があり、国民成長基金を通じた資金配分拡大の計画が実現すれば、中小型株やKOSDAQ市場への投資流入も拡大すると述べた。外国資金については、4月の純買い越し後に5月に一部離脱の兆しも見られるが、海外年金や先進国資金は目標収益率に基づき比重を機械的に調整する性質が強いため、トレンドの変化とみなす必要はないとした。

今後の資産管理会社が4月27日に導入したKorea Active Theme ETF Wrapも、この判断を反映した商品である。一般的に約20本の上場指数ファンドに分散投資する普通のETF管理型ポートフォリオとは異なり、本商品は4～6のコアテーマに集中投資する構造を採用している。現在は人工知能、電力設備、金融、情報技術、核電の四大柱に注目し、市場状況に応じて投資比重を柔軟に調整する計画だ。リアルタイムで市場を追いにくい個人投資家にとって、専門家がテーマを素早く選定し比重を調整する方式は代替案となり得る。この傾向は、人工知能産業の拡散速度、政府の株式市場刺激策の継続性、外国資金の流入強度に応じて、国内株式市場の主導産業と投資戦略を決定する重要な変数となる可能性がある。