OpenAIとAnthropicが「ビジネス争奪戦」に参戦、Palantirの本当のライバルが登場

パランティアは微妙な十字路に立っている：AIブームによる自己変革を成し遂げた一方で、同じ波に飲み込まれる可能性もある。

華尔街见闻は言及し、東部時間4日月曜日の米国株式市場取引後、パランティアが好調な決算を発表し、売上高と利益の両方で過去最高を記録、米国市場での売上高は前年比で倍増したと伝えた。

しかし、同社の株価は年内にすでに約20％下落しており、ファンダメンタルズの動きと明らかに乖離している。華尔街は賭けている。OpenAIやAnthropicなどの大規模AI研究所が拡大を加速させる中、パランティアのコアソフトウェア製品の顧客への魅力は徐々に奪われる可能性がある。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』は、関係者の話として、OpenAIがデータ接続と構造化プラットフォームを構築しており、その機能はパランティアと直接競合すると考えられ、チームにはパランティアの元社員も多いと伝えている。

OpenAIとAnthropicはまた、パランティアの象徴的な「最先端展開エンジニア」モデルを複製し、エンジニアを派遣して顧客チームに埋め込み、AIの実用化を推進している。

William Blairのアナリスト、Louie DiPalmaは最新のリサーチレポートで率直に述べている：

AnthropicとOpenAIのパランティアに対する競争は激化している。

AIはエンジンであり、また潜在的なリスク

パランティアのビジネスモデルはデータの統合と分析に基づいている。

パランティアは政府機関や企業顧客が膨大な情報から洞察を抽出し、サプライチェーンの計画や軍事攻撃の意思決定などさまざまなシナリオを支援している。同社は2023年に初めて黒字化を達成し、設立から20年以上経っている。

AIの台頭はパランティアに新たな扉を開いた：企業顧客はOpenAI、Anthropic、Googleの大規模言語モデルを大量に採用し、パランティアのデータプラットフォーム内で情報を処理し、収益の爆発的な増加を直接促進している。

パランティアが人工知能プラットフォーム（AIP）をリリースして以来、株価は一時2300％超の上昇を記録した。

****（パランティアは2023年4月に正式にAIプラットフォームをリリースし、その後株価は堅調に推移している）

しかし、パランティアは本質的にAI企業ではない。モデルを自社開発せず、AIPの運用ロジックはサードパーティのモデルを導入して自社ソフトウェアの能力を強化することにある。

パランティアの社員の言葉を借りれば、大規模言語モデルは原油のようなものであり、パランティアはそれを精製して使える製品にする精油所だ。しかし、ますます多くの人が「原油」が最終的には自己精製を学ぶと信じ始めている。

一部の専門家は、大規模言語モデルはすでにパランティアが大規模データ理解で行ってきたほとんどの作業を再現できると推定している。投資機関Direxionのマーケット責任者、Jake Behanは争点を一言で言い表す：

パランティアをめぐる議論は、成長そのものではなく、AI技術スタックの中で不可欠な位置にあるのか、それとも日々廉価化するAIモデルの外側に包まれた高価なパッケージに過ぎないのか、という点に集約される。

経営陣は強気だが、データが語る

外部の疑念に直面し、パランティアの経営陣は今週の投資家電話会議で一貫して強硬な姿勢を見せた。

**経営陣は大規模AI研究所の成果を「スロップ」（ゴミ）と呼び、この言葉は会議全体で17回繰り返された。**CEOのAlex Karpは述べる：

企業顧客は市場に出ているさまざまなAI製品を試すことができるが、最終的にはほとんどがパランティアに戻ってくる。

CTOのShyam Sankarは、より安価なオープンソースモデルが実際にパランティアにとってより多くのビジネスをもたらすと述べている。彼はこう言う：

モデルはますます良くなり、安くなり、能力はますます高まっている。私たちはより恩恵を受けている。これらの研究所は私たちの競争相手ではなく、サプライチェーンだ。

しかし、財務報告には亀裂も見られる。パランティアの米国ビジネス契約の予約額増加率は、前四半期の137％から45％に急落した。

このギャップはアナリストの警戒心を呼び、商業市場の拡大エンジンが弱まりつつあること、競争圧力の伝播効果がすでに現れ始めている可能性を示唆している。

政府の防御壁は厚いが、無限ではない

政府側では、パランティアの壁は依然として堅固だ。

国防分野での先行優位とワシントンの政治資源の厚みを背景に、トランプ政権の第2任期初年度に11億ドル超の連邦契約を獲得し、前年比70％増となった。

その指揮統制システム「Maven Smart System」は、間もなく「公式プロジェクト記録」の地位を得る見込みだ——これは国防契約分野で非常に貴重な認定資格であり、長期的な資金保障を意味する。

しかし、五角大楼内部でも、パランティアの絶対的な支配は静かに揺らぎつつある。

AIスタートアップの幹部によると、五角大楼はAIの展開範囲を本部から前線へと拡大しており、兵士のスマホや無人機向けに設計された軽量モデルは、しばしばパランティアのシステムと互換性がないという。

パランティアは無人機用の新バージョン「Maven」の展開を始めているが、この追い上げがどこまで進むかは未知数だ。

AI国防スタートアップのLegion Intelligence共同創設者、Ben Van Rooは、Mavenは成功を収めているが、「国防総省の数千のワークフローのうちの一部にすぎない」と指摘する。

情報収集や後方支援など、より広範な戦場シナリオは、パランティアの体系外のAI需要を生み出すだろう。彼はこう述べる：

それこそが今後10年の主戦場だ。