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ライアソン、2025年第4四半期および通年の業績を報告

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2026年2月20日（金）午前6:26（GMT+9） 13分で読む

本記事の内容：

RYI

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ZEUS

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_オリンピックスチールとの合併を成功裏に完了し、クレジットファシリティを延長・拡大、_および第4四半期の売上高指標はガイダンス範囲内で推移しながらもキャッシュフローとレバレッジ目標を上回った

シカゴ、2026年2月19日 /PRNewswire/ – ライアソンホールディングコーポレーション (NYSE: RYI) **は、産業用金属の付加価値加工・販売のリーディング企業として、2025年12月31日に終了した第4四半期および通年の業績を報告します。

ライアソンのロゴ

ハイライト：

第4四半期の売上高は11億0400万ドルで、出荷トン数は4.9%減少、平均販売価格は前四半期と同水準で、季節性や産業需要の縮小を考慮したガイダンスに沿った結果となった

第4四半期末の負債は4億6300万ドル、純負債1は4億3600万ドルで、前第3四半期の5億ドルおよび4億700万ドルと比較して減少

オリンピックスチールとの合併を第4四半期後に完了し、北米での金属サービスセンターとしての規模を拡大、顧客体験の向上を実現し、今後2年間で年間1億2000万ドルのシナジー効果を見込む

また、四半期後にクレジットファシリティの満期延長と容量拡大を実施し、容量を13億ドルから18億ドルに拡大、財務の安定性と成長の柔軟性を確保

2026年第1四半期の配当金を1株あたり0.1875ドルと宣言し、2026年3月5日付の記録株主に支払う予定

非GAAP財務指標とGAAP指標の比較の詳細は本リリース内に記載しています。

**経営者コメント

**エディ・レーナー、ライアソンのCEO兼取締役は、「産業用金属と製造分野の厳しい状況を乗り越えるために、ライアソンの同僚たちにまず感謝したいと思います。商品価格の非同期な変動と、特にOEMプログラムの顧客における需要縮小の継続的な背景が、今年と第4四半期を特徴づけました。2026年2月13日に、オリンピックスチールとの合併を無事に完了し、今後の顧客やステークホルダーへの提供価値の最大化に向けて、オリンピックの同僚たちを歓迎します。第4四半期は、供給側のミル価格が平均販売価格を上回る一方、流通チャネルの買い手は価格引き上げに抵抗し続け、需要は抑制されたままで、契約価格のリセット遅延やスポット取引価格の停滞もありました。その結果、利益率の圧縮は予想以上に深刻となりながらも、売上高のガイダンスは達成し、純レバレッジとキャッシュフローの目標も超えました。明るい兆しとして、2026年第1四半期には、価格上昇がより好ましい需要環境に反映され始めており、見積もりや注文活動は前年同期や前四半期を大きく上回っています。したがって、2026年第1四半期には、粗利益の回復とともに、運営レバレッジと営業利益の改善も見込んでいます。」

「私たちは、オリンピックスチールとの最近の合併に対して非常にエネルギッシュで楽観的です」とレーナーは続けます。「この合併により、顧客体験のさらなる向上と年間シナジーの創出に向けた明確で実現可能な道筋が見えています。また、米国の製造需要の転換と、過去4年間にわたる投資の成果を享受できる持続可能な競争優位性をこのタイミングで築くと信じています。」

**第4四半期の結果

**ライアソンは、2025年第4四半期に純売上高11億ドルを記録し、前年同期比9.7%増、平均販売価格は6.3%上昇、出荷トン数は3.1%増加しました。四半期連続では、需要の減少と季節性を反映し、売上高は4.9%減少しました。平均販売価格は第3四半期とほぼ横ばい（+0.1%）で、原材料コストの上昇が下流市場に反映される前の段階でした。

売上原価の増加により、粗利益率は前四半期比で190bps縮小し、15.3%となりました（第3四半期は17.2%）。第4四半期のLIFO費用は予想を上回り、2,250万ドル（前四半期は1,320万ドル）を計上しました。LIFO除外の粗利益率は100bps縮小し、17.3%（第3四半期は18.3%）となりました。

第4四半期の倉庫・配送・販売・一般管理費は2億530万ドルで、前四半期比4.9百万ドル（+2.4%）増加しました。増加の主な要因は、オリンピックスチール合併に関連したアドバイザリー費用7.8百万ドルです。前年同期比では、8.9%増の1億680万ドルとなっています。売上高に対する比率は、前年同期の18.7%から18.6%にわずかに改善しました。

2025年第4四半期の純損失は3,790万ドル（希薄化後1株あたり1.18ドル）で、前四半期の1,480万ドル（0.46ドル）、2024年第4四半期の430万ドル（0.13ドル）と比較します。調整EBITDA（LIFO除外）は2,040万ドル（第3四半期は4,030万ドル、前年同期は1,030万ドル）を記録しました。

**通年の結果

**ライアソンは、2025年通年の純売上高は46億ドルで、2024年と比べて0.6%減少しました。売上高のパフォーマンスは、平均販売価格の1.1%低下と、出荷トン数の0.5%増加により影響を受けました。

粗利益率は、コスト増により前年の18.1%から17.1%に縮小しました。2025年のLIFO費用は5,570万ドルで、2024年の5,250万ドルのLIFO収入と逆の結果となりました。LIFO除外の粗利益率は130bps拡大し、18.3%（2024年は17.0%）となっています。

倉庫・配送・販売・一般管理費は8億960万ドルで、前年の8億120万ドルから1%増加しました。増加要因は、合併関連のアドバイザリー費用7.8百万ドルや、輸送・物流コストのインフレ、給与・福利厚生の増加です。

2025年の純損失は5,640万ドル（希薄化後1株あたり1.76ドル）で、2024年の860万ドル（0.26ドル）と比較します。調整EBITDA（LIFO除外）は1億3,850万ドル（2024年は1億1,410万ドル）を記録しました。

流動性と負債管理

**2025年第4四半期、ライアソンは運営活動によるキャッシュフローとして1億1270万ドルを生み出し、季節性の第4四半期の運転資本解放が純損失を大きく上回りました。第3四半期は8.3百万ドルのキャッシュ流出でした。2025年末の負債は4億6300万ドル、純負債は4億3600万ドルで、前四半期からそれぞれ3700万ドルと3400万ドル減少しました。通年では、2025年の運営活動によるキャッシュフローは8,700万ドルで、2024年の2億500万ドルを下回っています。レバレッジ比率も3.9倍から3.1倍に縮小しました。2025年12月31日時点のグローバル流動性は5億200万ドルで、2025年9月30日時点の5億2100万ドルとほぼ同水準です。

クレジットファシリティの延長と拡大

**2026年2月13日、同社はリボルビングクレジットの満期を延長し、容量を13億ドルから18億ドルに拡大しました。今後も、運転資本、設備投資、買収資金、その他の義務履行のためにこのファシリティを利用し続ける予定です。リボルビングクレジットは、米国およびカナダの子会社の在庫と売掛金を担保としています。

ライアソンのCFO、ジム・クラウセンは、「リボルビングクレジットの改訂と延長により、通常の事業運営の安定性が確保されるとともに、最近のオリンピックスチールとの合併による成長機会の追求に柔軟性を持たせることができます。ライアソンのチームの皆さんに感謝し、この重要な時期における皆さんの努力に敬意を表します。これまでの資本構造の大幅な改善により、今後の成長の土台が築かれました。」と述べています。

バンク・オブ・アメリカ、N.A.がアドミニストレーティブ・エージェントおよび担保権者、BofA証券、JPMorgan Chase Bank、Wells Fargo Bankが共同リードアレンジャーおよび共同ブックランナーです。

株主還元活動

配当金。 2026年2月13日、取締役会は普通株1株あたり0.1875ドルの四半期配当を宣言し、2026年3月19日に支払う予定です。2025年第4四半期の配当総額は610万ドルでした。

株式買戻しと承認。 ライアソンは2025年第4四半期に株式買戻しを行いませんでした。2025年12月31日時点で、既存の承認枠内に3,840万ドルが残っています。

オリンピックスチールとの合併
2026年2月13日、両社の株主の承認を得て、合併のクロージング条件をすべて満たし、合併は正式に完了しました。合併契約に基づき、オリンピックスチールの普通株株主は、ライアソンの普通株と交換比率1.7105で株式を受け取り、合併後の約37%を所有します。ライアソンとオリンピックスチールは、約160の施設を持ち、処理能力を強化し、より広範な商品ラインナップを提供することで、市場での存在感を高めています。2028年初頭までに、調達規模、効率向上、商業強化、ネットワーク最適化戦略を通じて、年間約1億2000万ドルのシナジー効果を生み出す見込みです。

見通しコメント

ライアソン（オリンピックスチールの見通しは次の段落参照）は、今四半期の前半において、過去数年と比較して比較的強い顧客活動を示しており、同店の出荷は13%から15%増加、平均販売価格は横ばいから2%上昇すると予測しています。したがって、売上高は12億6000万ドルから13億ドルの範囲と見込まれます。第4四半期の在庫コスト上昇は、第一四半期の平均販売価格に徐々に反映され、粗利益の拡大も期待されます。需要環境の改善に伴い、前年同期や前四半期と比較した運営レバレッジの改善も見込まれ、合併関連費用を除いた純利益は100万ドルから1200万ドルの範囲になる見込みです。LIFO費用は600万ドルから800万ドルと予想され、調整EBITDAは5100万ドルから5400万ドルの範囲と見込まれます。2026年第1四半期は、売上増加と合併完了に伴う支出を考慮しつつ、キャッシュを運転資本支援に充てるとともに、レバレッジ削減を優先します。

オリンピックスチール事業も同様の市場動向を経験し、四半期最終6週間で260百万ドルから280百万ドルの売上高と、LIFO除外の調整EBITDAが120万ドルから130万ドルの範囲と予測しています。合計で、2026年第1四半期の売上高は15億2000万ドルから15億8000万ドル、調整EBITDAは6,300万ドルから6,700万ドルの範囲と見込まれます。

**Earnings Call情報

**ライアソンは、2026年2月20日（金）午前10時（米国東部時間）に、2025年第4四半期および通年の財務結果についてのカンファレンスコールを開催します。ライブのオンライン放送は、同社の投資家向けリレーションズウェブサイト ir.ryerson.com で視聴可能です。90日間のリプレイも同サイトで公開されます。ライアソンは、2025年12