ちょっと面白い予測市場について気づいたことがあって、あまり注目されていませんでした。a16zのクリプトチームが今週、CFTCに対して適切な規制枠組みを求める意見書を提出しました。正直、最近の状況を考えると理にかなっています。

インサイダー取引の問題は悪化し続けています。議員が機密情報に賭けたり、特殊部隊の兵士がベネズエラに関する特権情報を使ったり、トレーダーがイラン攻撃の直前に賭けをタイミングしたりしています。議会は「もう我慢できない」と、PolymarketやKalshiのようなプラットフォームの利用を禁止しました。かなり激しい状況です。

しかし、a16zが実際に提案している内容は何かというと、彼らはCFTCに対して、州ごとに異なる規則を作るのではなく、連邦レベルで統一したルールを設けるよう求めています。さらに重要なのは、ブロックチェーンの透明性を活用したリアルタイム監視や、暗号のKYCチェックを導入して禁止されたトレーダーリストを作成することです。つまり、これらのプラットフォームを運営する場合、誰が取引しているのかを把握し、不審な活動を即座にフラグ付けできる体制を整える必要があるということです。

このタイミングが重要なのは、Kalshiの週次取引量が3億ドルから30億ドルに爆発的に増加したからです。こうした成長は、AIエージェントが自律的に取引を始める前に、しっかりとしたガードレールが必要になることを意味します。a16zは、伝統的な市場に関しては議会がすでにこれを理解しているので、予測市場も同じルールに従うべきだと示唆しています。

興味深いのは、彼らが論争の的となるトピックの市場を持つ権利も擁護している点です。すべてを禁止するわけではなく、正当な公共の関心が示せる場合は、暗号のKYC要件と適切なコンプライアンスを満たすことで運営を許可すべきだとしています。ただし、Kalshiがキャンセルしたイランの政権交代市場の例を見ると、状況がいかに複雑かもわかります。

Polymarketはすでにインサイダー取引を防ぐルールを更新し、政府関係者が影響を与えられる事柄に賭けることを禁止しています。違反者にはウォレットの凍結、罰金、さらには法執行機関への通報もあります。業界は、規制当局がより厳しくなる前にこれをきちんと清掃する必要性を理解しているのです。

本当の問題は、CFTCがこの枠組みを実際に構築するのか、それともまた場当たり的な取り締まりが続くのかということです。いずれにせよ、暗号のKYCとリアルタイムのブロックチェーン監視は、生き残りをかけたプラットフォームにとって避けて通れないものになりつつあります。市場には信頼が必要であり、今それがまさに欠けている状態です。