ウォール街、TACOからNACHO取引へシフト

5月9日、ホルムズ海峡の危機が未解決のまま、ウォール街は新しい取引モデル—「NACHO」（「Not A Chance Hormuz Opens」の略）—に賭けている。これは以前のTACO取引（トランプはいつも逃げ出す）の代わりとなるものだ。NACHO取引の核心的な前提には三つの層がある：保険会社はホルムズ海峡を通過する船舶をカバーしない、原油価格は高止まりしインフレを促進する、連邦準備制度は短期的に金利を引き下げられない。eToroの市場アナリスト、ザビエル・ウォンは述べた。「これは本質的に、市場が『迅速な解決』への期待を放棄したことを反映している。危機の大部分において、停戦のヘッドラインは油価の急落を引き起こしており、トレーダーは解決策が決して現れないことを織り込み続けている。NACHOは、市場が高い油価は一時的なショックではなく、現在の市場環境の特徴であると認識していることを示している。」ステートストリート・グローバル・アドバイザーズのアナリストは、第二四半期にTACOとNACHOの両方の取引が同時に行われていると指摘した。高エネルギー価格にもかかわらず、S&P 500指数は歴史的な高値を更新し続けている。JPMorganの最近の報告書は、世界の商業用原油在庫が6月初旬までに「運用圧力レベル」に近づくと警告しており、その時点で市場は新たな供給にのみ依存するか、最低容量を維持しなければならない貯蔵施設を利用する必要があり、これが石油供給インフラ自体にダメージを与える可能性がある。