なぜMercadolibreの株価は今日急落したのか

Mercadolibre（MELI 12.69％）の株価は、昨夜2026年第1四半期の決算報告後、金曜日の東部時間11:10までに11％下落した。

アナリストは、ラテンアメリカの電子商取引大手が1株あたり9.37ドル、売上高83億ドルを稼ぐと予測していた。Mercadolibreは売上予測を超え、88億ドルの収益を記録したが、利益面では失敗し、1株あたりわずか8.23ドルだった。

画像出典：Getty Images。

Mercadolibre 第1四半期の決算

Mercadolibreの売上高は前年比49％増加し、今すぐ事業を拡大し、その後利益を気にする戦略が悪影響を及ぼした。営業利益は前年比20％減少し、ブラジルなどの市場で無料配送のコストをより多く負担し、他の成長投資も行った。

これらの要因により、全世界の総商品取引高（「GMV」—Mercadolibreが販売したすべての商品価値）は36％増加し、特にブラジルでは38％増加し、ブラジルのMercadolibre利用者数も49％増加した。

メキシコではGMVが前年比28％増、チリでは40％増、アルゼンチンでは41％増（為替変動を除く）となった。

無料キャッシュフローは、GAAP利益の減少にもかかわらず、爆発的に増加し、2026年第1四半期は18億ドル、2025年第1四半期は7億5900万ドルだった。

拡大

NASDAQ：MELI

MercadoLibre

本日の変動

（-12.69％） $-237.31

現在の価格

$1632.70

重要なデータポイント

時価総額

$83B

当日の範囲

$1623.00 - $1702.49

52週範囲

$1593.21 - $2645.22

出来高

149K

平均出来高

545K

総利益率

44.50％

これはMercadolibreにとって良いニュースか悪いニュースか？

投資家は明らかにGAAP利益の減少に動揺しているが、フリーキャッシュフローの観点から見ると、Mercadolibreは依然として健全に見える。同社は過去12か月で118億ドルのプラスのFCFを生み出しており、GAAPの純利益の約10倍に相当する。「今日の売り」が時価総額を840億ドルに引き下げたことで、株価のフリーキャッシュフロー倍率はわずか7.1倍となっている。

今後、Mercadolibreが投資家が「気にする」数字を伸ばす方法を見つけられれば、この価格で株は非常に割安に見えるだろう。