ちょうど3月の大規模清算のデータを見たところ - 24時間で4億6000万ドル以上が消し飛んだ。クレイジーな部分？ほとんどすべてが強制的に閉じられたショートポジションだった。ビットコインだけで2億2900万ドルが清算され、その95％がショート、イーサリアムも同様の数字だった。これはまさに、暗号先物市場で価格が急激に動くときに起こることだ。

面白いのは、これが実際にどのように機械的に展開するかだ。レバレッジをかけたショートを持っていて、市場が突然上昇すると、あなたの証拠金はあっという間に削られる。次に取引所が自動的に清算し、より悪い価格で買い戻さざるを得なくなる。これがフィードバックループを生み出し、価格をさらに押し上げる - トレーダーはこれをショートスクイーズと呼ぶ。この全体像は、暗号先物のレバレッジが間違った側にいると非常に過酷になり得る理由を示している。

今見ると、この種の清算イベントは実はデリバティブ市場ではかなり普通のことだ。そう、巻き込まれたトレーダーにとっては嫌なことだけど、市場から過剰なレバレッジを取り除く役割も果たしている。暗号先物を取引しているなら、リスクをしっかり管理し、市場がどちらに動くかを予測しすぎないことを肝に銘じるべきだ。データは常に示している、レバレッジはすべてを増幅させる - 利益も損失も。