AUD/JPYが昨日日銀が金利を0.75％で据え置いた後、114.50を上抜けできずに苦戦していることに気づいた。動きはほぼ予想通りだったが、ハト派的なヒントが全くなかったことに日本円の強気派はかなり失望している。金利が安定していれば円を支えると思うかもしれないが、実際には一日中下落し続けている。

ここでの本当のストーリーは、RBAと日銀の乖離だ。オーストラリアの中央銀行は積極的に利上げを続けており、現在4.35％に達しているのに対し、日本は依然として超緩和政策を続けている。この金利差はキャリートレーダーにとって非常に大きく、AUDを押し上げ続けているが、テクニカル的には通貨ペアは弱含みだ。私は113.80を重要なサポートラインとして見ており、これを下回ると113.20まで下落する可能性がある。

テクニカル的には、50日移動平均線を下回っており、RSIは約45で、勢いは明らかに弱気だ。ただし、ここでのポイントは、日本の当局が弱さが行き過ぎた場合にいつでも介入してJPYを守る可能性があることだ。これは誰もあまり話題にしていないワイルドカードだ。いずれにせよ、金利差は中期的にオーストラリアドルを支えるはずだが、日銀の突然の方向転換や中国の経済指標次第でストーリーが変わる可能性もあるので注意が必要だ。