最近見ていると、皆がまたRWA、アメリカ債の利回り、オンチェーンのさまざまな「収益」を比較しているが、私はこれがかなり直感的だと思う：金利が高いときは、お金はより選り好みをし、変動を引き受ける人は少なくなる。リスク許容度が下がると、私がLPとしてポジションを取るのも遅くなり、より分散させる。手数料が少なくてもいいし、一度大きな下落で心を壊さないようにしたい。要するに、マクロの伝導がオンチェーンに及ぶと、「持ちっぱなしでも少し稼げる」比率が強くなる。感情に駆られて盛り上がるプールの流動性は、すぐに来てすぐに去るのも簡単になる……今私が気にしているのは：この収益は一体どこから来ているのか、金利変動後に瞬間的に縮小しないかどうかだ。理解できる範囲だけをゆっくり増やしている。