たった5000元のために、この老舗のプライベートエクイティは「罰金」を受けた

AIに質問 · 老舗の私募はなぜ小さな利益のために越境してリスクを冒すのか？

5000元で何ができる？

国内の一線都市では、これが二泊の五星級ホテルの宿泊費、または電動自転車一台、あるいは良質な赤ワインの価格かもしれない。

しかし、私募の世界では、9名の正式な社員を持つ登録済みの私募機関が実際の行動で新たな答えを示している：

たった5000元で、正規の私募ライセンスを借りることができ、「偽金交所」の知名度の低い資産を商品に包装し、投資家に売ることができる。

この荒唐無稽なビジネスは、もちろん関係当局から「厳しい処罰」を受けている。

越境した「委託」ビジネス

この事件の主役は、上海唐X投資管理有限公司（仮名、以下「唐X投資」）という会社で、その違反の軌跡は明確な「越境」から始まった。

基金業協会が最近発表した処分決定書によると：

2021年11月8日、この私募機関は、同じ都市の上海众XX建築装飾工程有限公司（略称「建築公司」）と《受託管理協定》を締結した。

協定によれば、唐X投資は「融創穏盈1号企業信用取引協定」に関わる資産の収益権の譲渡受託管理者を委託され、全周期の管理を行い、実際の譲渡金額の0.8％の管理費を徴収する。

この「ビジネス」は、その後、協会によって私募機関の唐X投資が基金管理と無関係で、潜在的な利益相反のある事業に関与したと判断された。

途中で「突発的な波乱」

具体的な詳細は少し「曲折」している。

前述の通り、2021年11月に、唐X投資と建築公司は信用取引協定に関わる資産の譲渡受託管理人として契約した。

その後、2021年11月19日から2022年1月25日までの間に、建築公司は3人の自然人に合計132万元の資産収益権を譲渡し、唐X投資は9,330.02元の受託管理費を徴収した（費用差し引き後の実収入は5,203.4元）。

しかし、問題は、関連する信用取引が「贵X场外机构间市场有限公司」というプラットフォーム上で発行されたものであったことだ。

取引期間中、この機関は貴州省の金融監督局によって金融資産取引場の資格を取り消された。関連資産は一気に「偽金交所」商品となった。

後から確認できるのは、2021年12月に貴州省地方金融監督管理局が公告を出し、贵X场外机构间市场有限公司など、貴州省の6つの金融資産取引場の資格を取り消し、金融資産取引場に関わる業務を停止させたということだ。

取引を続ける？

取引中に、関連資産に問題が生じた場合、当然の対応は——取引を停止することだ。

しかし、なぜか、私募機関や個人、建築公司は取引を止めなかった。

そのため、上述の「問題資産」を巡る取引は続行された。

後の処分決定書は直接判定した：（該当商品は）典型的な「偽金交所」商品であると。

この事件が2021年に起きた背景を考えると、その当時の投資家は、後に耳にする地下資産や資金調達の暴落事件についての認識がなかった可能性が高い。

しかし、専門の機関として、唐X投資は十分なコンプライアンス意識を持つべきだったが、最終的には、関連取引を放置し、管理費を徴収した。ある意味では、この違法取引に「通路」や「信用増強」を提供したとも言える。

後に、これらは一連の論争や追及に巻き込まれることになり、避けられなかっただろう。

この機関の背景は？

登録資料によると、唐X投資は2014年に設立され、管理規模は0～5億元の範囲で、正社員は9人。

この私募の創業者は、以前多くの実業会社で勤務し、合計で5つの商品を設立している。

前述したように、唐X投資は「融創穏盈1号企業信用取引協定」に関わる資産の収益権の譲渡受託管理者を務めている。

しかし、この商品はこの私募の登録明細リストには含まれていない。

これもまた、別の疑問点となる。

重要なラインに触れる

関係当局の認定によると、唐X投資の上述の「越境」行為は、規制の重要なラインを正確に越えた。

処分決定書によると、この行為は直接的に以下の規定に違反している：

「私募投資基金管理人は、民間借入、保証、ファクタリング、質屋、ファイナンスリース、ネットローン情報仲介、クラウドファンディング、場外資金調達など、私募基金管理と衝突または無関係な事業に直接または間接的に従事してはならない。」

また、関連する規定は次のように述べている：「私募基金管理人は、専門的な運営原則に従い、主要事業を明確にし、私募基金管理と無関係または利益相反のある他の事業を兼営してはならない。」

最終的に、基金業協会は唐X投資に警告の行政処分を下し、信用記録に記録した。