@DecibelTradeが$MEGA 先物を上場したとき、彼らはレバレッジを3倍に制限した。
50倍、100倍、さらには200倍が標準の市場で、その決定はほとんど保守的に見える。
それは違う。それは、彼らが実際に構築しようとしている取引所の種類について、最も意図的なシグナルの一つだ。👇
暗号デリバティブの常識は次の通りだ：
高いレバレッジ＝取引量増加。取引量増＝手数料増。手数料増＝ビジネスの向上。
その論理は短期的には間違っていない。極端なレバレッジを提供するプラットフォームは、増幅されたリターンを追い求めるトレーダーを惹きつける。
数字は印象的に見える。発表はエキサイティングに聞こえる。
しかし、その後に清算の連鎖が始まる。ユーザーは破綻し、信頼は崩れる。プラットフォームは方向転換するか、ゆっくりと死んでいく。
デシベルは異なる計算をした。
変動性の高い新しい資産に対する3倍レバレッジは制限ではない。それは声明だ。
それはこう言っている：私たちは、6ヶ月後もここにいるトレーダーのために構築している。1時間で消し飛ばす100倍を追い求めるトレーダーのためではない。
それはこう言っている：私たちは、取引量の急増よりも注文簿の健全性を重視している。極端なレバレッジは流動性に極端なボラティリティをもたらす。ポジションは一斉に清算され、スプレッドは拡大し、市場の質は崩壊する。
それはこう言っている：持続可能な行動は積み重なる。無謀な行動は破壊する。最初はユーザー、最終的にはプラットフォームだ。
この哲学はレバレッジ制限よりも深く根ざしている。
清算リベートを見てみよう。清算されたマージンの50%を最大$1,000まで返還する。ほとんどのプラットフォームは清算を純粋に機械的なものとみなしている。
デシベルはそれを、タイミングの悪いトレーダーを保持するための瞬間と捉えている。必ずしも判断ミスではない。
メイカーリベートを見てみよう。これは一貫した流動性提供に報いるものであり、単なる取引量だけに焦点を当てていない。
このインセンティブは、市場の質を向上させるトレーダーを惹きつけ、数字を膨らませるだけのトレーダーを排除する。
Ampsプログラムを見てみよう。これは、一時的な大口入金よりも、連続性、期間、安定性を報いるものだ。
農家は構造的に不利だ。真の長期参加者が最も勝つ。
すべてのシステムは同じ方向を指している。
デシベルは、その取引環境の質を最適化しており、指標の見た目を追い求めていない。
数字を追いかけるプラットフォームが溢れるこの空間で、その自制心は稀だ。
そして、稀なものは静かに積み重なり、無視できなくなるまで成長する。
$MEGA 先物の3倍制限は控えめではなかった。
それは意図的だった。そして、それがどこに向かっているのか、すべてを物語っている。
→ — すべて信号。雑音はない。🎯

MEGA3.6%

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