** 光通信景気度持続的に上昇 [淘股吧]
2026年はAI光インターコネクションの大年、一方、800Gと1.6T光モジュールの共同高成長ドライブ；もう一方、光インターコネクション新技術CPO（共封装光学）、NPO（近封装光学）、OCS（光スイッチング）など百花繚乱。光インターコネクションは算力接続環境へ持続的に浸透し、産業チェーン各方面が共に恩恵を受け、今後数年間の更なる成長空間を開く。基盤からの推進力として、現在のAI算力需要は毎年4倍から5倍の速度で急増しており、チップ性能は依然としてムーアの法則に従い2年ごとに倍増。製造プロセスの向上だけでは算力需要に追いつかず、根本的な解決策は光インターコネクションを導入し、電気インターコネクションから光インターコネクションへのアーキテクチャの飛躍にある。
今年3月時点で、豆包大モデルの1日あたりToken使用量は既に120兆を突破し、2024年5月以降1000倍に増加。智谱の1月ARRは0.4億ドル、年末の予測は10億ドルで、25倍の成長を見込む。NVIDIAはMarvellに巨額投資し、シリコンフォトニクス技術を発展させている。AIの推進により、世界の光通信業界の景気度は持続的に上昇し、需要の急増により供給は依然逼迫。機関投資家は高景気サイクル下で国内光通信サプライチェーンの参加度と価値分配の両方が向上すると期待している。
** 一、1月17日の光通信特集《AI波動下のシリコンフォトニクスの高速発展可能性》で提示された28銘柄のシリコンフォトニクス株。
** （一）既に倍増した7銘柄：**
1、長光華芯( 688048 )1月17日株価130.22元、金曜日終値438.88元、上昇率237%。
2、源杰科技(688498)1月17日株価467.99元、金曜日終値1575元、上昇率236%
3、汇绿生态（ 001267 ）1月17日株価25.75元、金曜日終値62.38元、上昇率143%。
4、光迅科技（ 002281 ）1月17日株価76.5元、金曜日終値180.72元、上昇率136%。
5、云南锗业（ 002428 ）1月17日株価37.1元、金曜日終値86.07元、上昇率132%。
6、天通股份( 600330 )1月17日株価12.92元、金曜日終値29.16元、上昇率125%。
7、仕佳光子( 688313 )1月17日株価87元、金曜日終値176.6元、上昇率103%。
** （二）上昇率50%以上の9銘柄：**
1、长芯博创（ 300548 ）1月17日株価138.39元、金曜日終値274.71元、上昇率98%。
2、科瑞技术( 002957 )1月17日株価24.3元、金曜日終値45.29元、上昇率86%。
3、永鼎股份（ 600105 ）1月17日株価27.37元、金曜日終値49.94元、上昇率82%。
4、可川科技( 603052 )1月17日株価50.67元、金曜日終値89.26元、上昇率76%。
5、光库科技（ 300620 ）1月17日株価151元、金曜日終値259.1元、上昇率71%。
6、罗博特科（ 300757 ）1月17日株価315.6元、金曜日終値519.2元、上昇率65%。
7、华工科技( 000988 )1月17日株価82.59元、金曜日終値136.69元、上昇率65%。
8、天孚通信（ 300394 ）1月17日株価198元、金曜日終値326元、上昇率65%。
9、铭普光磁（ 002902 ）1月17日株価21.98元、金曜日終値36.18元、上昇率64%。
** 二、今後追跡可能な関連概念の潜在銘柄：**
** 1、华懋科技（ 603306 ）：①会社は15.04億元で富創優越の残り57.84%の株式を買収し、完全子会社化を目指す。富創優越はCoherent、Lumentumの全シリーズ製品のコアPCBAサプライヤーであり、光モジュール関連事業の比率は70%、OCS分野の全PCBA供給を獲得。②富創優越は2025年に良好な経営成績を示し、年間売上高は19.42億元、前年比50%増。純額法会計基準下では、国内顧客とフリップチップ技術による加工費の増加により、純利益は売上増を上回るペースで増加し、年間純利益は2.29億元、前年比約80%増。これは今回の大規模資産再編の2025年業績約束を超える。③富創優越はLumentumとCoherentの独占供給者であり、1.6Tは全てフリップチップ技術を採用し、1.6T光モジュール時代に突入。フリップチップ倒装技術搭載後、単一モジュールのPCBA価値は直接400-500元に急騰し、800G級の3倍超の増加。2026年には1.6T及び800GレーザーモジュールのPCBA事業が大幅に拡大する見込み。
** 2、兆驰股份（ 002429 ）：①2026年3月12日公告、同社は年産1億個の光通信半導体レーザーチップの一期プロジェクトを開始。最初の400G/800G並列光送受信モジュールの全工程製造ラインの設備設置と調整を完了し、400G/800G光モジュールの信頼性試験も完了、少量生産段階に入り、規模化生産へと進展中。②5月7日に投資者交流プラットフォームで、光チップ、光デバイス、光モジュールをカバーする垂直産業チェーンの構築に成功し、各段階の協調発展とコア競争力の継続的向上を示した。
** 3、瑞斯康达（ 603803 ）：①2026年4月28日年次報告書、同社は400G/800G高速光モジュールの検証と発表を完了。RoCEスイッチは広東、陝西、江西の運営事業者の知能計算センターで商用運用中。DCIインターコネクションはAI知能計算データセンターに適用。易锐光電（出資比率14.87%）の25G/100G/超100G集積光送受信チップの光通信モジュールと光コンポーネントは、電信ネットワークの都市域ネットワークや大規模データセンターに使用。②瑞斯康达の2026年第1四半期報告によると、売上高は2.93億元、前年同期比17.25%増、純利益は684.22万元、前年同期比135.33%増、非継続利益も126.85%増の567.12万元。
** 4、英唐智控（ 300131 ）：①2026年1月29日公告草案、同社は桂林光隆集成の100%株式を買収予定。光隆集成は32/64/128チャネルのOCS光モジュール技術を突破し、2026年に全面的な市場展開を目指す。②3月23日のインタラクションで、光隆集成は光スイッチ、光保護モジュール、OCS光路スイッチなど多彩な製品ラインを構築し、さまざまな業界やシナリオの顧客ニーズに応える。