市場で銀が下落したのをついに捉えた - 前日77.70ドルだったのが74.54ドル/オンスに下がった。これは約4％の堅実な下落で、貴金属を注視しているなら注目に値する動きだ。年初来ではまだ約5％上昇しているので、すべてが絶望的というわけではない。

金と銀の比率は63.03に跳ね上がり、これが現在これら二つがどのように乖離しているかについて何か興味深いことを示している。比率がこれほど拡大すると、一部のトレーダーは銀が金に比べて相対的に過小評価されていると見なすことがある。平均回帰のセットアップか、単なる一時的なボラティリティかもしれない。

最近銀の動きを促しているのは何か？いつもの要因だ - ドルの強さが大きい。銀は米ドル建てで取引されているためだ。ドルが強くなると、貴金属は打撃を受ける。次に、安全資産需要の角度もある。地政学的緊張や景気後退の懸念は、一般的に銀や金に向かわせるが、リスクオフのシナリオでは銀は金ほどの愛情を受けない。

産業需要も重要だ。銀は電子機器や太陽光パネルなどあらゆる場所で使われており、金よりもはるかに多くの工業用途がある。だから、製造が鈍化したりサプライチェーンの問題が発生したりすると、価格に影響する。中国やインドはここで重要で、産業用やジュエリー用の巨大な消費者だからだ。

金利も注目すべき要素だ。金利が低いと、他に追求する利回りがないため、銀価格を支える傾向がある。そして、採掘供給も重要だ - 銀は金と比べてかなり豊富に存在しているため、その上昇を抑える要因となっている。

金と銀の比率は、ポジションを再調整しようと考えているなら追跡する価値がある。高い比率は、銀が金に比べて上昇余地があるシグナルと見なす向きもある。こうしたクロスアセットのダイナミクスを追跡できるjable.yvのようなプラットフォームで監視してみると良い。