信维通信（300136.SZ）最新研究報告

現価101.35、早盤101で始まり、日内99.30の安値、103.18の高値。量比0.79、換手率10.41%、取引高86.67億、主力の承接は途切れていないが、短期的な感情はそれほど熱狂していない。トレンドは悪くなく、日足、週足の強気トレンドは破られていない。

増資は承認され、2.9億株を発行予定、調達額は60億、最短3週間程度で資金が到着。資金が落ちれば、短期的な承接は安定し、中長期の成長ペースも追いつく見込み。

事業方向は三つの柱：消費電子、衛星通信、スマートカー

• 消費電子：AI眼鏡のアンテナと無線充電モジュールが核心、2025年前三季度の売上比率は60%以上
• 衛星通信：地上端の設備による低軌道衛星のカバレッジ
• スマートカー：車載RFとUWBモジュール

60%の顧客は海外（Apple、Samsung）、国内ではHuawei、小米も継続的に追加注文中。材料やモジュールの壁は高く、同行は短期的には追いつきにくく、認証には3–5年かかる。

近期の触媒

• OpenAIの量産開始に伴うアンテナのアップグレード促進
• 衛星通信の2025年第3四半期出荷が前期比39%増
• 自動車電子の新規材料の2026年量産開始

短期的な弾力性は良好で、取引中は承接の力度に注目。

投資ロジック 短期：AI眼鏡のアンテナ浸透率が10%から40%に上昇、鋼殻電池コネクタの出荷が50%増、衛星通信の売上は前年比+50% 中長期：RFの価値量が100→300/台に増加、衛星通信は2027年に占める割合が20%、スマートカー事業は2026年に拡大 増資による希薄化はEPS約8–10%、資金到着後、設備の解放には3–6ヶ月要する キャッシュフローに注意：2026年第1四半期は前期比87%減少、短期的な圧力は大きい

チャートのリズム　取引中の操作

• 強弱の分水嶺：
  • 99元まで下落後、5分以内に回復し、量が縮小しなければ、赤盤の承接が3億超 → 低買い推奨
  • 99を割り、30分以内に回復できず、放量が5億超 → 手を出さず、見守る
  • 103.8を放量突破後、102までの下げに反発し、量が維持されれば → 加倉ポイント

短期的な抵抗線は103.8、105–108突破で追随可能 短期的な支持線は99、下げ止まりなら小規模な低買い 操作面では：99付近に承接があれば再度低買い、弱い分岐点では手を出さない 損切り：99割ったら撤退、無理に持ち続けない 取引中は承接量と主力の追加買い、二波の資金追随を観察。

核心リスク

• AI眼鏡の浸透率が35%未満であれば短期的な弾力性は低下
• キャッシュフローや研究開発の圧力が高い → 管理を徹底
• 高位での換手と主力の純流出が続くと、板塊の弱化や抱団の緩みで踏み込みやすくなる
• 板塊の弱化や資金の抱団緩和時には撤退

ハイライトフレーズ

• 三つのラインが一斉に動き、弾力性十分、トレンドは崩れておらず、承接があれば低吸も可能
• 核心資金の抱団と増資の追加、AIアンテナ、衛星通信、スマートカーが同時に動き、取引中に量とともに再度加倉
• 増資は承認直後で、60億が早期に落ち着き、103.8の突破能否と$信维通信(sz300136)$に注目