金市場を見ていたところ、今かなり面白い動きが起きていることに気づきました。金は約4,650ドルまで下落しており、これは2週間ぶりの安値です。正直なところ、今日金が下落した理由は、商品へのエクスポージャーを考えているなら注目すべき価値があります。

主な原因は？より強い米ドルとイランの緊張の高まりが組み合わさり、通常なら安全資産として金が上昇するはずなのに、逆に金が大きく売られているという奇妙なダイナミクスを生んでいます。ドル指数は抵抗線を突破しており、それが伝統的な貴金属から資本を引き離しています。USDがこれだけ強くなると、他の通貨を持つ人々にとって金の価格が高くなり、需要が減少します。

興味深いのは、これが歴史的なパターンを破っている点です。2022年のロシア・ウクライナ情勢では金は2,070ドルに急騰しました。2019年の米イラン緊張時には金は1,550ドルを超えました。しかし、今日？逆方向に動いています。違いは、投資家が伝統的な金のヘッジよりも流動性とドル自体を優先していることにあるようです。FRBの金利が5%以上に留まっていることも、利回りのある資産を非利回りのコモディティよりもはるかに魅力的にしています。

テクニカルを見ると、金はちょうど4,700ドルのサポートラインを割りました。次の重要なゾーンは4,600ドルで、これを割ると4,500ドルのテストになる可能性があります。RSIは38まで下がっており、売られ過ぎの状態を示しており、反発の可能性も示唆していますが、MACDは弱気のゴールデンクロスを示しているため、勢いはまだ下向きです。

私にとって面白いのは、中央銀行が引き下がっていない点です。中国は今月15トンの金を外貨準備に追加し、インドも価格下落にもかかわらず買い増しを続けています。その公式セクターの需要が、何らかの底値を支えている可能性があります。

なぜ今日金が特に下落したのか？それはドルの強さ、地政学的不確実性による資金の流れの米ドルと国債へのシフト、そして投資家が今は現金を好むという完璧な嵐の結果です。鉱山株も打撃を受けており、HUI指数は今朝2.3%下落しました。

長期的な視点では、イランの緊張が実際にエスカレートするのか、それとも安定するのかを見守る必要があります。この地政学的状況が落ち着けば、金は比較的早く高値を取り戻す可能性があります。ただし、FRBが利上げを示し続けるなら、4,200ドルを試すことになるかもしれません。短期的にはテクニカルが弱いように見えますが、インフレヘッジとしての金の長期的な価値は実際には変わっていません。