銀市場を見てきたばかりで、正直言って厳しい状況に陥っている。XAG/USDはその$74レベル以下で何度も跳ね返されており、皆が注目しているのは同じこと - 連邦準備制度の次の動きだ。連邦の金利ニュースを注視することが、今や銀にとって唯一重要なことになっている。

ドルは引き続き強い状態を保っており、ドルを使わない場合は銀の購入が難しくなっている。さらに、国債の利回りも依然高水準で、利息を生まない金属から資金を引き離している。これは、ドルの強さと金利の上昇が銀の魅力を殺してしまうという典型的な状況だ。

トレーダーを不安にさせているのは、もし連邦準備制度が金利についてタカ派の姿勢を維持すれば、銀は簡単に$74を下回る可能性があることだ。しかし、もしもハト派的な発言の兆しがあれば、素早く反発することもあり得る。連邦の声明からの金利ニュースは、この取引の成否を左右するだろう。私はCME FedWatchツールをチェックしているが、市場は基本的に変動なしを織り込んでいるが、コメント次第で動きが出るだろう。

テクニカル分析を見ると、銀は50日と200日移動平均線の両方の下で取引されており、これはあまり良い状況ではない。RSIは40付近を推移しており、反発の可能性はあるが、勢いはまだ下降方向だ。重要なサポートは$73で、これを割るとおそらく$72に向かうだろう。抵抗線は$74.50と$75に位置している。

トレーダーのポジションデータによると、投機筋はロングポジションを減らしており、商業ヘッジャーはショートを増やしている。オプション市場もプットが多く、下落に備えている人が多いことがわかる。ただし、銀の工業需要は堅調であり、太陽光パネルやグリーンエネルギー技術は長期的にその需要を維持している。

面白いのは、金と銀の比率が85付近にあることだ。歴史的に見れば、これは銀が割安であることを示唆しているが、不確実性がこれほど高いときは、銀のボラティリティが金に比べて逆風になる。

結論としては、私たちは基本的に連邦の金利ニュースを待って方向性を見極めている状態だ。短期的には、これはホールドして見守る状況に近い。Fedの決定は、弱気の展開を確認させるか、反発を引き起こすかのどちらかだろう。$73のサポートを注意深く見守り、明確なシグナルを待ってから大きな動きをするのが良さそうだ。実質利回りやパウエル議長のインフレについての発言が、次の動きにとって重要になるだろう。