今週の暗号市場は少し混乱しています。いくつかの注目すべき出来事が重なっています。

まず市場の感情から。先週、米イランの停戦協議が成立したとき、ビットコインとイーサリアムはともに上昇し、ETF資金も流入していました。結果として今週、交渉に再び問題が生じ、パキスタンでの米イランの会談は決裂し、イランは油船に対して料金を徴収し始めました。これは明らかに底を探る動きです。市場は地政学的リスクに非常に敏感であり、この不確実性はボラティリティを高め、投資家は避難資産に向かう傾向があります。日曜日にはビットコインはすでに0.5%下落し、多くのトークンも上昇分を吐き出しています。これは始まりに過ぎないかもしれません。

もう一つの圧力はトークンのロック解除から来ています。今週、いくつかのプロジェクトで同時にロック解除が行われます。Cronosは17.8億枚のCROを放出予定で、これは総供給量の14%に過ぎません。今後もさらに多くのロック解除が控えています。Starknet、Sei、Pumpも大規模な解放計画を持ち、合計価値は2000万ドルを超えます。理論的にはトークンの解放は価格に不利ですが、市場はすでに慣れており、下落圧力は以前ほど強くありません。

しかし、最も注目すべきは米国のPPI（生産者物価指数）データです。火曜日に発表予定で、経済学者は3月のPPIが2月の3.4%から4.2%に急上昇すると予測しています。原油価格の上昇が主な要因です。コアPPIは3.9%から3.7%に低下する見込みで、改善は見られるものの依然高水準です。さらに、先日発表されたCPIも3.3%に上昇しており、米国はスタグフレーション（停滞とインフレの同時進行）に陥っています。経済成長は0.5%にとどまる一方、インフレは続いており、連邦準備制度の運営は厳しい状況です。

面白いのは、このPPIのデータが連邦準備制度の金融政策予想に直接影響し、それが暗号市場全体に波及する点です。インフレ指標が予想以上に熱い場合、利上げ期待が強まり、リスク資産には逆風となります。

一方、Hyperliquidは今週大きな動きがあるかもしれません。BitwiseはHYPE ETFの立ち上げを準備しており、今週中に上場予定です。同時に、HyperliquidはHIP-4提案を通じて予測市場を導入する噂もあります。もしこれらが実現すれば、新たな取引量や手数料収入が増え、トークンのバーンも促進されるでしょう。ただし、これらの好材料が地政学リスクや米国のPPIのネガティブな影響を打ち消せるかどうかは、市場の反応次第です。

総じて、今週の市場は三つのシグナルを同時に消化しなければなりません。米イラン情勢の不安定さ、トークンの供給圧力、そして米国PPIによるインフレ期待の調整です。短期的にはボラティリティが大きくなる可能性が高いため、Gateのリアルタイム価格に注目することをお勧めします。