市場は新記録を更新し、正直なところ今週は注目すべきことがたくさんあります。S&P 500とナスダックは両方とも金曜日に史上最高値で取引を終え、今後の展開に興味深い背景を作っています。

私の注目点はこれです：金曜日の4月の雇用報告が恐らく最大の注目点です。エコノミストは約60,000の新規雇用を予測しており、これは3月の178,000からかなりの減少となります。これは消化すべき重要な鈍化です。連邦準備制度はこれに確実に注目しており、特に次の金利動向を決める際に重要です。火曜日にはJOLTSデータ、水曜日にはADP雇用統計、木曜日にはチャレンジャーの解雇数が発表され、金曜日の雇用報告に向けて労働市場のシグナルが一週間通じて出ています。

面白いのは、先週の新規失業保険申請件数が1969年以来最低水準に達したことと、民間の雇用データが改善の兆しを見せていることです。しかし、過去10ヶ月のパターンはかなり不安定であり、明確なトレンドを今すぐに判断するのは難しいです。

金曜日の雇用報告を超えて、半導体の収益はAI支出のストーリーが実際に持続するかどうかを試す上で重要となります。チップセクターは2000年以来最高の月を迎え、AMDは火曜日の決算に向けて70%上昇しています。Arm Holdingsは40%上昇し、Lattice Semiconductorは月曜日に報告します。AMDは価格引き上げを発表し、Metaとの大きな契約も獲得したため、アナリストは同社のガイダンスが先週のビッグテックの収益から得られた強気のシグナルと一致するかどうかを注視しています。マイクロソフト、アマゾン、メタ、グーグルの親会社アルファベットは、AI支出計画を合計7250億ドルに引き上げました。

消費者側では、ディズニーが水曜日に報告し、マリオットとレストラン・ブランズも同日に発表します。マクドナルドは木曜日に報告します。低所得層の消費者は最近ファストフードの利用を控え始めているため、これも注目すべき点です。旅行需要は堅調に見えますが、価格圧力も高まっています。

全体として、金曜日の雇用報告が中心ですが、今週は経済がこのAI支出ブームを実際に支えられるかどうか、そして消費者の強さがどこにあるのかを示す全体像を把握できる週となっています。