今年の今月、最初のアルトコイン向けレバレッジETFがNYSEアーカで開始され、BNB先物の2倍の日次リターンを目指しています。ウォール街がスポットETFの承認を待つ前に、アルトコインのレバレッジ商品に進出しているのはかなり驚きです。BNBは現在約650ドルで、今週初めより少し上昇しています。

レバレッジETFの波全体は興味深いもので、深刻な機関投資家の関心を示していますが、多くの人が見落としている点に気づきました。プレセールから開始された取引所トークンの過去のリターンを見ると、初期参入者は絶対に上場後の買い手を圧倒しています。例えば、プレセール価格で1,000ドルのポジションが最高値で何百万ドルにもなったケースもあります。これこそが誰も語らない本当のストーリーです。

一方、BTCは80,000ドル以上を堅持し、ADAは約0.28ドルで特に大きなきっかけもなく、SOLは93.80ドルで、まずビットコインの勢いを待っています。BNBはレバレッジETFと四半期ごとのバーンのおかげで有利ですが、現実的には完全なサイクルを経て1,000ドルに到達する必要があります。レバレッジ商品はトレーダーには魅力的ですが、初期段階の取引所インフラのプレイから得られる非対称リターンとは異なります。

違いは供給量にあります。プレセール中に埋まる各段階は、その後の買い手がこれらの価格で触れることのない供給です。上場イベントが起きると、まったく異なる価格発見の局面になります。だからこそ、早期の保有者が常に勝つのです。これは hype（熱狂）によるものではなく、実際の供給メカニズムによるものです。