米国株はAIの物語駆動で天に昇る勢いだ。

このような盛況は2000年にもあった。
AIバブルは同じく大失敗に終わり、米国株を崩壊させるのか？
2000年のインターネットバブルの真の死因は、欲深さではない——
9割の光ファイバーは一度も点灯したことがなかったのだ〜
1995年から2000年まで、インターネットのトラフィックは500倍に増えた。
市場はこの数字を見て、集団で理性を失った：
下流、中流、上流の機器メーカー、各層が「トラフィックは永遠に足りない」という論理で狂ったように拡大し、
狂ったように資金調達し、狂ったように資金を燃やした〜
しかし、致命的な認識の盲点がある：
市場は「点灯した光ファイバー」でインフラの総量を測っている——
供給が逼迫していると思い込み、ブロードバンドは永遠に足りないと考えている。
現実は？点灯した光ファイバーは総敷設量の5%から11%に過ぎない。
9割の光ファイバーは地下に横たわり、電力も通っておらず、使用されていない。
いつでも活性化できる〜
供給不足ではなく、隠された膨大な過剰供給があるのだ〜
資本が退潮し始めると、沈黙していた供給が一瞬で噴き出す——
機器メーカーの注文は急落し、ISPの資金調達は枯渇し、ICPは現金を燃やし尽くす。
ドミノ倒しのように、上流から下流まで一枚一枚倒れていく〜
今度は光ファイバーをGPUに、ISPをクラウド事業者に、ICPをAIアプリに置き換えてみよう——
NVIDIAの生産能力は上昇中、Microsoft、Google、Amazonのデータセンターは狂ったように計算能力を積み上げている。
AIアプリの収益化のロジックはまだ完全には回っていない〜
供給側のストーリー、ちょっと見覚えがあるだろう？
今回の「暗い光ファイバー」は、おそらく遊休計算能力と呼ばれるだろう〜
バブルの構造は一度も変わったことがない。ただ、新しい衣装をまとって再登場しているだけだ〜
歴史は繰り返さないが、韻を踏んでいるし、一字一句違わず韻を踏んでいる〜
この「大規模インフラ」の計算能力バブルは、6月の日銀の一声で崩壊するのか、それとも2027年のより狂った時期まで持ちこたえるのか？
#AI泡沫 #インターネットバブル #供给过剩 #米国株リスク