ドル/円ペアがついに安定したのに気づいた。まるで日本当局が介入したかのようだ。円はひどく売られていて、159.90まで急上昇したかと思えば、数分で156.50まで急落した。多くのトレーダーを驚かせたに違いない。

だから、問題はこれだ - ドルは金利差のために上昇している。FRBはタカ派で、日本銀行はまだ超緩和的な金利政策を維持している。一方、地政学的緊張やエネルギーコストが安全資産としてのドル需要を高め続けている。これはまさに円安の完璧な嵐だ。

噂されている介入（皆が日銀のアカウントデータからほぼ確信している）は、一時的に157.50付近に底を作ったようだ。鈴木財務大臣は市場を注視しているとコメントし、植田総裁は円安の経済への悪影響に言及した。しかし、多くのアナリストが言うのは - これは時間を稼ぐだけで、根本的な問題を解決しているわけではない。

本当の問題は根本的な乖離だ。米国経済は堅調だが、日本は停滞に直面している。米国のインフレは粘り強く、日本は抑制されたままだ。エネルギー輸入コストの上昇が圧力をさらに高めている。だから、この介入は今のところ持ちこたえるかもしれないが、多くのトレーダーは最終的にドルが再び上昇トレンドに戻ると考えている。

ボラティリティは確かに高まった。オプション市場では、さらなる円安に備えるヘッジが見られる。今の疑問は、当局が防衛を続けるための弾薬を持っているのか、それとも市場が再び試すのかだ。160.00は皆が注目していた重要なレベルで、今後監視すべきサポートは155.00だ。

今は不安定な環境だ。ドルの強さに乗り遅れる恐怖と、再度の介入への恐怖が交錯している。リスク管理は、この設定でUSD/JPYを取引する際に非常に重要だ。