それで私の目を引いたのは、マイクロストラテジーが絶好調の買い漁りを続けていることだ - 4月下旬に3,273 BTCを2億5500万ドルで取得した。彼らの平均取得コストは1BTCあたり75,537ドルで、現在のBTCの取引価格約80,290ドルと比べて、かなりの未実現利益を抱えている。しかし、ウォール街は1株あたり約18.98ドルの四半期損失を予想しており、これは主にビットコインの保有に関するマーク・トゥ・マーケット会計によるものだ。これは昨年同じ期間に報告した16.49ドルの損失よりも悪い。

トレーダーたちを不安にさせているのは、全体のSTRC状況だ - これは彼らの優先証券で、11.5%の配当利回りを支払っている。いくつかのアナリストは、現金準備金が長期的にその配当を維持できるかどうか疑問視している。ビットコインが期待通りに動かない場合や配当をカバーする必要が出てきた場合、普通株を売却しなければならなくなる可能性があり、それがリスクを増大させている。おそらく、マイクロストラテジーが決算前に購入を控えたのもそのためだ。

この一時停止は注目に値する。なぜなら、この会社は2020年以降、機関投資家によるビットコイン採用の主要な推進役だからだ。彼らの買い活動は市場を実質的に動かしている。ビットコインは最近$79K 近くまで上昇し、マイクロストラテジーの積極的な蓄積が大きな役割を果たした。今や彼らが一歩引いたことで、トレーダーたちはより広範な勢いの兆候としてそれを読み取っている。マイケル・セイラーは5月6日にマイアミビーチのコンセンサスで講演も予定しており、彼らの戦略についてのさらなる明確さが出てくるかもしれない。

MSTR株自体はアナリストの間で「強い買い推奨」のコンセンサスを得ているが、一部はレバレッジと持続可能性について慎重な見方をしている。今のところ、この株はレバレッジをかけたビットコインの投資のようなもので、高リスク・高リターンだ。トレーダーにとって、この一時停止は次の動きの前の調整を意味するかもしれないし、あるいは機関投資家のセンチメントの変化を示す何か大きなサインかもしれない。いずれにせよ、決算後のマイクロストラテジーの動きに注目しておこう。彼らの動きは市場全体に波及しやすい。

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