では、2026年の半ばに差し掛かり、金は昨年見た絶対的な上昇の後で約4,400〜4,500ドルの範囲に留まっています。もし見逃したなら、金は2025年を通じて68％上昇し、1月には5,595ドルに達しました — 当時は本当に信じられないように見えました。今、トレーダーたちが本当に尋ねているのは、次の上昇局面の前の調整段階なのかどうかです。

主要銀行は2026年の金価格予測にかなり強気になっています。JPMorganは年末までに6,300ドルを目標とし、Wells Fargoは範囲を6,100〜6,300ドルに引き上げ、Goldman Sachsのより保守的な予測も4,900〜5,400ドルを見込んでいます。Bank of Americaは6,000ドルを予測しています。つまり、まだ上昇を続けると確信しているということです。

これを駆動しているのは何か？主に三つです：中央銀行が記録的なペースで金を買い続けていること — 昨年は1,000トン超、2026年にはさらに755トンを買う見込みです。ドル離れの動きは本物で、見出しだけの話ではありません。そして、米連邦準備制度理事会（Fed）が今年二回利下げを行うと予想されており、これにより利子がつかない資産を保有する機会コストが減少します。地政学的な不確実性もその安全資産としての需要を支え続けています。

技術的には、あの爆発的な1月の動きの後、調整パターンに入っています。200日移動平均線は上向きで、これは強気の構造的シグナルです。サポートは約4,200〜4,300ドルの範囲にあり、それを維持しながら再び5,000ドルを超えれば、銀行が予測している5,500〜6,000ドルのターゲットに向かう道筋が見えてきます。

2027年の金価格予測については、アナリストたちはさらに強気で、ターゲットは1,150ドルから8,000ドルまで幅広く見られています。構造的なストーリーはますます強化されているのです。中央銀行の買いは止まらず、ドルの弱さのシナリオも逆転していませんし、機関投資家は金を危機時の取引だけでなく、コアヘッジとして扱うようになっています。

ただしリスクも存在します。もしFedが突然ハト派からハイパーに転じたり、地政学的緊張が急速に解消されたりすれば、10〜15％の調整局面が訪れる可能性もあります。これらの価格帯では宝飾品の需要も鈍り始めています。しかし、多くのトレーダーは、今や構造的なブルマーケットの中で、下落を買いの機会と見なしています。

結論として、金価格の予測コンセンサスは上昇を示しています。2026年でも2027年でも、トレンドは変わりました。これは一時的な急騰ではなく、新しいレジームなのです。