ビットコインの価格に関する今日のニュースサイクルで何か奇妙なことに気づきました。BTCは先週$81K に到達し、表面上は強気に見えますが、オンチェーンデータは異なるストーリーを示しています。Santimentの数字は、毎日動いているアクティブウォレットがわずか531Kで、新規ウォレットの作成もわずか203Kに過ぎないことを示しています。どちらも2年ぶりの低水準です。つまり、価格は上昇しているのに参加者は減少しているということです。これは通常、長続きしない動きです。通常、このようにビットコインの価格が上昇すると、小売投資家が参入し、ウォレットが増え、ネットワーク全体が活気づくものですが、そうはなっていません。少数の投資家が薄い取引量でこれを押し上げているだけです。5週間で22％の上昇は堅実に見えますが、その下に実際の土台がないことに気づくと、話は別です。大口投資家が利益確定を始めると、新たな需要が十分にないため、売り圧力を吸収できなくなる可能性があります。とはいえ、一部のアナリストは、Ali Martinezの4月13日の週次MACDクロスオーバーを潜在的なゲームチェンジャーとして指摘しています。類似の設定は過去に大きな上昇をもたらしており、2023年後半には147％、2024年後半には75％の上昇を記録しています。週次チャートは緑の勢いを示しており、BTCは83Kレベル（200 SMA）をテストしています。これを上抜けると、89Kやそれ以上への扉が開かれる可能性があります。ただし、機関投資家の資金は確実に流入しています。ETFの流入は安定しており、今週は1億6280万ドルで、ある時点では単日流入もあり、5月4日にも流入しています。これは、オンチェーン活動が低迷しているにもかかわらず、ETFチャネルを通じて実際の資本が流入している証拠です。地政学的緊張の緩和も追い風となり、マイナーの収益性は1秒あたり37ドルまで回復し、1月以来の最高水準です。では、ビットコイン価格に関する今日のニュースの現実的な見通しは、ETFの流入が続き、83Kを超える日次クローズがあれば、$630M に向かって押し上げられる可能性があります。しかし、その抵抗を維持し続けて反落した場合、77Kでのサポートがかなり早く試されるかもしれません。最も可能性の高いシナリオは、次のきっかけが訪れるまで80-83Kの間で横ばいに推移することです。テクニカルな設定は興味深いですが、弱いオンチェーン活動が私をあまり強気にさせていません。